管理萬億保險資金的保險投資經理們，如何看待2021年一季度的市場走勢？
上海證券報記者獲悉，近日，保險行業內部展開了2021年一季度A股觀點調研。總體來看，受訪的保險機構權益投資經理較為一致地對今年首季的A股表現持中性偏樂觀態度，預期2021年一季度股市流動性改善，超八成受訪者認為是資金增量市，且增量資金主要來源于國內。
具體來看，經濟形勢方面，他們普遍預期宏觀經濟、微觀基本面繼續改善；在對上市公司2020年全年盈利增速的預測上，普遍預期行業與企業盈利將顯著改善，逾九成受訪機構預期全年小幅正增長。
通脹方面，逾六成受訪者認為，市場將維持溫和通脹，且通脹不會對貨幣政策制定形成制約；政策方面，不同規模保險機構的權益投資經理存在一定分歧，逾半投資經理認為，貨幣政策邊際收緊或不變，但財政政策相對樂觀。
在實際資產配置上，受訪的保險機構權益投資經理普遍表示，他們的風險偏好略有提升，在大類資產配置優先順序中，A股股票投資排在第一位，其次是港股、現金類資產和債券；且過半受訪者看多上證50，看多滬深300比例略為降低。相對而言，他們中的大部分持續看空美股和歐洲股市。
板塊方面，他們看好周期股的比例連續兩個季度環比顯著提高，最看好中游制造和可選消費，上游材料被看多的比例環比顯著提高。
其中，電氣設備、食品飲料和醫藥生物是較為看好的三大行業，看多電氣設備、國防軍工、有色金屬的比例顯著上升。從調研的結果來看，保險機構權益投資經理對食品飲料的觀點分歧較大。
絕大多數的受訪者表示，相較于上次調研，他們的權益倉位中樞將小幅提升，處于中性偏樂觀區域。相比上一季度調研，受訪的保險機構權益投資經理對A股2021年一季度的預期收益率略有提升。
對于2021年全年市場展望，一家受訪的大型保險機構股票部負責人表示，2021年將會延續慢牛行情的特征，指數上漲幅度未必會很大，但優質股票將會不斷創出新高，價值投資者將會再次斬獲不錯的收益。“我們內部預計，一季度和四季度行情表現可能會較好，二季度和三季度將會出現較好的買點。”
