2020年一晃而過，科技股是貫穿全球資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題。美股方面，納斯達(dá)克指數(shù)后三季度的表現(xiàn)一騎絕塵，指數(shù)及龍頭股批量創(chuàng)出歷史新高。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年，美國(guó)市值最高的七家科技公司：蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、fackbook、特斯拉以及英偉達(dá)賺得盆滿缽滿，7家公司的總市值增加了3.4萬億美元。其中，蘋果股價(jià)累計(jì)上漲82%，市值增加近1萬億美元；亞馬遜股價(jià)飆升76%緊隨其后，市值增加7100億美元。
2020年的A股走出結(jié)構(gòu)性牛市行情。新能源車、光伏、白酒等細(xì)分賽道頗受機(jī)構(gòu)資金青睞，白酒、科技龍頭股同樣賺得盆滿缽滿。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）分別上漲87%、126%；寧德時(shí)代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、隆基股份（601012.SH）分別飆升220%、304%、244%。
與此同時(shí)，憑借過去兩年的結(jié)構(gòu)性牛市行情，具備高成長(zhǎng)性的科技、醫(yī)藥龍頭股正在快速涌入A股頭部市值企業(yè)梯隊(duì)。
寧德時(shí)代躍進(jìn)前十大市值榜單
2020年之前，A股與美股前十大市值的企業(yè)對(duì)比明顯。蘋果、微軟、谷歌、英偉達(dá)等科技股包攬了美股前十大市值企業(yè)的多數(shù)席位，股價(jià)屢創(chuàng)新高。
而A股前十大市值企業(yè)主要包括四大行、中國(guó)石化（600028.SH）、中國(guó)石油（601857.SH）、貴州茅臺(tái)、五糧液、中國(guó)平安（601318.SH）、中國(guó)人壽（601628.SH）。
實(shí)際上，盡管每年A股市值排名前十的公司多少會(huì)有所變化，但“兩桶油”、工行等個(gè)股多年“霸占”了A股市值第一。
這樣的市值分布格局已在2020年的結(jié)構(gòu)性牛市中打破。第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，寧德時(shí)代總市值8179億元，年內(nèi)翻兩番，首次躋身A股前十大市值企業(yè)，位居第十。中國(guó)石油從萬億市值跌至7595億元，告別占據(jù)多年的市值前十名“寶座”。貴州茅臺(tái)以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)稱雄市值榜首，未來幾年這一位置或難以被撼動(dòng)。
科技龍頭更是北上資金的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度，北上資金持有恒瑞醫(yī)藥、寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、隆基股份、立訊精密、藥明康德等個(gè)股市值均在百億以上。電子行業(yè)龍頭立訊精密獲機(jī)構(gòu)持倉(cāng)市值最高，截至三季度末，中央?yún)R金、證金公司均有持倉(cāng)該股。
在一位上海公募基金經(jīng)理看來，投資者需要進(jìn)一步適應(yīng)場(chǎng)內(nèi)資金堅(jiān)定擁抱細(xì)分賽道龍頭企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)格，這或是未來幾年A股的新常態(tài)。“躋身市值TOP10的寧德時(shí)代體現(xiàn)出更具成長(zhǎng)性的科技龍頭股在市場(chǎng)內(nèi)嶄露頭角。寧德時(shí)代的上漲固然有機(jī)構(gòu)資金對(duì)新能源車板塊看好的因素，甚至還有公司定增后股價(jià)上抬的因素。而更折射出機(jī)構(gòu)愿意為好賽道的好企業(yè)付出溢價(jià)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)常年無起色的企業(yè)將不斷被資金拋棄。”
科技醫(yī)藥股涌入頭部市值梯隊(duì)
1月4日，2021年第一個(gè)交易日， A股開門紅。截至收盤，上證指數(shù)站上3500點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3502.96點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指大漲3.77%，收?qǐng)?bào)3078.11點(diǎn)。
盤面上，題材概念多點(diǎn)開花，豬肉、白酒、光伏、航天軍工等均有活躍表現(xiàn)。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈暴漲，寧德時(shí)代大漲15%，總市值達(dá)9413億元，躍居A股第八位，距離萬億市值大關(guān)僅剩6%漲幅。
不只是寧德時(shí)代，第一財(cái)經(jīng)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，對(duì)比2019年底與2020年底，科技、醫(yī)藥龍頭企業(yè)正憑借極強(qiáng)的成長(zhǎng)能力，快速躋身進(jìn)入滬深兩市頭部市值梯隊(duì)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬一級(jí)行業(yè)劃分，截至2019年12月31日，A股前20名集中于傳統(tǒng)行業(yè)，主要分布于銀行、非銀金融、地產(chǎn)、食品飲料，還包括可選消費(fèi)板塊的格力電器（000651.SZ）、美的集團(tuán)（000333.SZ）。但無一只科技股現(xiàn)身。
而截至2020年12月31日，動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代、比亞迪分別位居第10、17大市值企業(yè)，安防龍頭?？低暎?02415.SZ）總市值4532億元，排名第20位。恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）兩家生物醫(yī)藥企業(yè)亦現(xiàn)身，免稅龍頭中國(guó)中免（601888.SH）憑借年內(nèi)逾2倍漲幅躍進(jìn)榜單。
實(shí)際上，這波自2019年開始的以科技、醫(yī)藥、大消費(fèi)為主旋律的結(jié)構(gòu)性牛市，令眾多龍頭股加速追趕著傳統(tǒng)企業(yè)。按3000億市值劃分，截至2020年12月31日，愛爾眼科（300015.SZ）、藥明康德（603259.SH）、隆基股份、立訊精密（002475.SZ）均在2020年實(shí)現(xiàn)市值翻番，躋身頭部市值行列。
開門紅后，A股2021年的行情走勢(shì)依然是投資者最關(guān)注的話題。2020年先揚(yáng)后抑、歷經(jīng)多次調(diào)整的半導(dǎo)體芯片板塊仍歷歷在目，而已經(jīng)錄得高漲幅的光伏、新能源汽車、生物醫(yī)藥能否在高估值區(qū)間再次起飛？
“2021年首個(gè)交易日的市場(chǎng)表現(xiàn)延續(xù)了2020年第四季度呈現(xiàn)的特征，新能源、有色、汽車、食品飲料和家電依然是明顯跑贏的行業(yè)板塊，囊括了中游制造、上游材料和下游消費(fèi)，且以結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)為主。”前述公募基金經(jīng)理補(bǔ)充道，“隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)深化，2021年企業(yè)盈利有望迎來強(qiáng)有力的回升，同時(shí)伴隨著貨幣政策和流動(dòng)性的邊際收緊，我們認(rèn)為市場(chǎng)依然大概率是區(qū)間震蕩為主，但結(jié)構(gòu)性行情下仍不乏機(jī)會(huì)?？梢愿嚓P(guān)注具備較強(qiáng)盈利增速以實(shí)現(xiàn)估值消化的電子、軍工、新能源板塊。因?yàn)椋坏┯禄萍脊扇菀壮霈F(xiàn)估值、業(yè)績(jī)‘雙殺’的局面。”
截至目前，市值頭部梯隊(duì)中，比亞迪、邁瑞醫(yī)療、立訊精密已披露2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。比亞迪預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)42億~46億元，同比增長(zhǎng)160.15%~184.93%。邁瑞醫(yī)療、立訊精密分別預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限為40%、55%。
