目前，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，尤其是大宗品種如玉米市場(chǎng)等焦點(diǎn)持續(xù)出現(xiàn)，再加上生豬期貨上市后期價(jià)大幅下行與生豬出欄價(jià)格及豬肉價(jià)格不斷上行“針鋒相對(duì)”，這讓持續(xù)上漲一年多時(shí)間的玉米、植物油脂市場(chǎng)心理越來越復(fù)雜多變，其中玉米市場(chǎng)心理還出現(xiàn)了較大分化。與此同時(shí)，豆粕、菜粕、小麥及麩皮等市場(chǎng)此時(shí)又出現(xiàn)了補(bǔ)漲行情，一時(shí)間內(nèi)讓廣大投資者更加糾結(jié)，未來繼續(xù)做多還是嘗試性拋空？專業(yè)人士認(rèn)為，應(yīng)多關(guān)注生豬期價(jià)的漲跌，關(guān)鍵時(shí)候很多農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的“天花板”主要是由需求來決定的，如玉米飼用需求占比在65%左右。
農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)焦點(diǎn)問題多
近期，國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)焦點(diǎn)問題多的令人目不暇接，除了主要的大宗農(nóng)產(chǎn)品玉米、豆粕、小麥等市場(chǎng)的供應(yīng)、需求、價(jià)格等熱點(diǎn)問題不斷涌出以外，所涉及到的上游農(nóng)作物種植面積、預(yù)期產(chǎn)量及下游產(chǎn)品生豬的出欄量、豬肉價(jià)格的漲跌，以及替代品的供需情況等均是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。
“2021年1月13日，市場(chǎng)傳出消息稱，阿根廷全面取消了對(duì)玉米出口的限制，這對(duì)國際市場(chǎng)玉米價(jià)格而言將是利空的。”廣東省玉米貿(mào)易商王濤告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，在此之前，阿根廷先是在2020年12月出臺(tái)了玉米出口禁令，一度引發(fā)國際玉米市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌心理，隨后阿根廷又解除了玉米出口禁令，取而代之的是選擇設(shè)置暫時(shí)性的每日3萬噸的出口上限，如今全面取消了對(duì)玉米出口的限制。僅這個(gè)變化就會(huì)對(duì)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生較強(qiáng)沖擊，市場(chǎng)肯定會(huì)出現(xiàn)熱點(diǎn)問題。
據(jù)了解，阿根廷的養(yǎng)殖戶們主要使用玉米來育肥雞和牛，政府最初希望通過在該國儲(chǔ)備更多的玉米來讓飼養(yǎng)成本下降，從而增加國內(nèi)食品供應(yīng)。但農(nóng)民對(duì)暫停禁令表示不滿，并發(fā)起了罷工，稱全面禁令給產(chǎn)量帶來了下行壓力，并迫使他們減少投資。阿根廷的大豆、玉米、小麥和葵花籽協(xié)會(huì)表示，對(duì)出口市場(chǎng)的干預(yù)侵蝕了信心。
王濤告訴記者，當(dāng)阿根廷玉米出口禁令尚在反復(fù)之中時(shí)，2021年1月12日夜盤，美國玉米價(jià)格又出現(xiàn)了漲停行情，同時(shí)美國大豆價(jià)格再度刷出多年來的新高。在我國當(dāng)前正在加大力度采購美國大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品之際，這肯定會(huì)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)形成較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2021年1月12日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告顯示，美國玉米、大豆產(chǎn)量被大幅下調(diào)，2020年美國玉米和大豆產(chǎn)量不但顯著低于早先預(yù)估，而且也低于行業(yè)分析師的共識(shí)。這份最終產(chǎn)量預(yù)估報(bào)告顯示，2020年美國大豆產(chǎn)量為41.35億蒲式耳（合1.1255億噸），比2020年12月份預(yù)測(cè)的41.70億蒲式耳減少3500萬蒲式耳。2021年8月底的美國大豆期末庫存預(yù)測(cè)值也相應(yīng)調(diào)低到了1.4億蒲式耳，低于一個(gè)月的國內(nèi)壓榨需求，比2020年12月份預(yù)測(cè)值1.75億蒲式耳調(diào)低了3500萬蒲式耳。另外，美國農(nóng)業(yè)部調(diào)低玉米產(chǎn)量的幅度更為驚人，從2020年12月預(yù)測(cè)的145.07億蒲式耳調(diào)低到了141.82億蒲式耳（相當(dāng)于3.6025億噸），下調(diào)幅度高達(dá)3.25億蒲式耳（合824萬噸）。
2021年1月13日上午開盤，果然如王濤所預(yù)計(jì)的那樣，大連豆粕、玉米，鄭州菜粕等期貨合約期價(jià)直線上行，而且國內(nèi)現(xiàn)貨玉米、豆粕、菜粕市場(chǎng)價(jià)格也大幅走高。此時(shí)，國內(nèi)玉米、豆粕、菜粕市場(chǎng)替代品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)再度得到突出顯現(xiàn)，如最低收價(jià)小麥、稻谷等受到了市場(chǎng)的青睞，其中最低收價(jià)小麥競(jìng)價(jià)銷售量價(jià)齊升。
據(jù)記者了解，2021年1月6日，國家糧食交易中心最低收價(jià)格小麥競(jìng)價(jià)銷售計(jì)劃投放402.3775萬噸小麥，實(shí)際成交209.9199萬噸小麥，成交率從前一周的14%提高到了52%，成交火爆場(chǎng)面再現(xiàn)，且最高成交價(jià)格較前一周也提高了140元/噸，各地區(qū)白小麥的成交率均在90%以上，尤其是山東、河南、安徽、湖北地區(qū)成交火爆。雖然1月13日的競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果截至記者發(fā)稿時(shí)還沒有公布，但市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，成交溢價(jià)幅度與成交率仍會(huì)比較高。
市場(chǎng)專業(yè)人士告訴記者，當(dāng)前國內(nèi)玉米價(jià)格已超過小麥價(jià)格較多，小麥替代玉米用作飼料原料的優(yōu)勢(shì)很突出，預(yù)計(jì)后期替代范圍繼續(xù)擴(kuò)大，并會(huì)從小麥產(chǎn)區(qū)向銷區(qū)擴(kuò)展，從禽料向豬料擴(kuò)展。未來，除了制粉企業(yè)，飼料養(yǎng)殖企業(yè)也會(huì)成為重要的小麥需求群體。
不過，在大部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)的“熱火朝天”之際，生豬期貨價(jià)格卻不溫不火。作為大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品的最終歸屬地，生豬期貨價(jià)格上市初期的持續(xù)下行及當(dāng)前的不溫不火意味著什么樣的市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)呢？玉米、豆粕等大宗農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)心態(tài)會(huì)如何變化呢？
價(jià)格“天花板”若隱若現(xiàn)
“2021年1月10日，在大連玉米主力2105合約期價(jià)首次漲到2900元/噸以上時(shí)，我們公司就把庫存在黑龍江省農(nóng)安縣的一萬多噸2020年產(chǎn)飼用玉米毫不猶豫地全拋在了盤面上，而后當(dāng)期價(jià)快速回落時(shí)，我們又平倉再觀察。當(dāng)1月13日期價(jià)反彈到了2920元/噸時(shí)，一萬多噸玉米又拋了上去。”來自杭州市的一家投資機(jī)構(gòu)玉米業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人小陳告訴記者，當(dāng)前國內(nèi)現(xiàn)貨玉米價(jià)格上漲趨勢(shì)穩(wěn)定，玉米期貨市場(chǎng)對(duì)未來價(jià)格的預(yù)期卻出現(xiàn)了分化，這種情況下特別適合利用擁有現(xiàn)貨資源的優(yōu)勢(shì)在期貨市場(chǎng)來回“跑單”。
據(jù)小陳介紹，2020年新玉米上市后，以往年份的市場(chǎng)收購主體如中儲(chǔ)糧等并沒有過多地收購玉米。當(dāng)時(shí)由于大家都看好后期市場(chǎng)價(jià)格，不但種糧農(nóng)民惜售，而且小商販、大大小小的貿(mào)易商等也就近收購并囤積了大量玉米。如今，很多玉米滯留在中間環(huán)節(jié)，市場(chǎng)并不是真正缺糧。因此，當(dāng)玉米價(jià)格屢創(chuàng)新高并達(dá)到一定高度時(shí)，面臨的價(jià)格下滑風(fēng)險(xiǎn)也在不斷地加大，更何況進(jìn)口玉米及替代品正在大量加入玉米供應(yīng)行列。他認(rèn)為，玉米價(jià)格的“天花板”已處在若隱若現(xiàn)的狀態(tài)，建議投資謹(jǐn)慎追高。
“最近這幾天，小麥、面粉、麩皮價(jià)格也集體走高，這全是玉米價(jià)格上漲惹的禍。”河南省漯河市面粉生產(chǎn)商李軍偉告訴記者，2020年國內(nèi)玉米產(chǎn)量并沒有出現(xiàn)大量減少，河南等內(nèi)地產(chǎn)區(qū)還出現(xiàn)了增產(chǎn)，加上臨儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷售了5000多萬噸，市場(chǎng)供應(yīng)是沒有太大問題的，關(guān)鍵是2021年及以后的產(chǎn)不足銷缺口如何補(bǔ)，市場(chǎng)關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)也是這個(gè)，但在進(jìn)口玉米及替代品數(shù)量增幅較大、預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)玉米種植面積增加的情況下，加上最低收價(jià)小麥、稻谷大量替代玉米，估計(jì)市場(chǎng)看漲的心理很快就會(huì)改變。1月6日與1月13日，有飼料企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)再度進(jìn)入最低收價(jià)小麥競(jìng)價(jià)銷售市場(chǎng)“搶糧”，他們真是“好了傷疤忘了痛”，兩周以前還在到處求人購買他們?cè)?020年11月、12月份拍賣且囤積的最低收價(jià)小麥，現(xiàn)在又來參與了，因此，當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走高也存在不少的“炒作水分”，最終會(huì)被擠出來的。
據(jù)李軍偉分析，無論現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有多么強(qiáng)的上漲欲望，但最終是漲是跌是由終端需求來決定的，生豬期貨上市后價(jià)格不漲反跌已經(jīng)預(yù)示著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在回調(diào)的概率。為什么會(huì)有這樣的結(jié)論呢？
“成交的價(jià)格與需求才是真正的需求與價(jià)格，而預(yù)期的價(jià)格與需求隨時(shí)在變化。”李軍偉說，現(xiàn)在是生豬價(jià)格高、豬肉價(jià)格高，養(yǎng)殖利潤喜人，養(yǎng)殖戶持續(xù)補(bǔ)欄，而當(dāng)生豬存欄量大幅增長后，生豬與豬肉價(jià)格肯定會(huì)下行，此時(shí)生豬養(yǎng)殖利潤就會(huì)越來越低，直至虧損。當(dāng)養(yǎng)殖戶不愿再增加生豬存欄量時(shí)，玉米的需求也會(huì)隨之下滑，屆時(shí)玉米等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)格局將會(huì)變了一個(gè)樣，市場(chǎng)價(jià)格最終會(huì)回歸供需基本面。
