中國最大出行平臺赴美遞交招股書，財務狀況全面公開。6月11日，滴滴正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股書，代碼“DIDI”，高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本擔任承銷商。滴滴尚未披露其美國存托憑證（ADS）的具體發(fā)行計劃。過去三年，滴滴共虧損353億元。
滴滴成立于2012年，業(yè)務線已覆蓋網(wǎng)約車、出租車、順風車、共享單車、共享電單車、代駕、車服、貨運、金融和自動駕駛等，滴滴將這些業(yè)務歸為共享出行、車服、電動車、自動駕駛四大板塊。
自2020年被看作近年最大風口的社區(qū)團購業(yè)務“橙心優(yōu)選”，因正面臨較大監(jiān)管風險，未打包到上市公司當中。
在橙心優(yōu)選經(jīng)歷兩輪共11億美元融資后，滴滴持股降至32.8%，并在今年3月底后從經(jīng)營業(yè)績中剔除。拆分橙心優(yōu)選帶來的投資收益讓滴滴今年一季度凈利潤轉(zhuǎn)正至55億元。一季度，滴滴投資收益從上年的虧損5億元增至凈利124億元，這部分收益包含拆分橙心優(yōu)選帶來的91億元未實現(xiàn)收益和33億元股權(quán)投資處置收益?？鄢顿Y收益，當季經(jīng)營虧損達67億元。
過去三年，滴滴共虧損353億元。2018年-2020年，滴滴收入分別為1353億元、1548億元和1417億元，同期凈虧損分別為150億元，97億元和106億元。成立9年來，滴滴始終虧損，招股書還提示滴滴業(yè)務面臨無法實現(xiàn)或維持盈利的風險。
核心的網(wǎng)約車業(yè)務已基本收支平衡。中國出行業(yè)務近三年收入分別為1332億元、1479億元和1336億元，其中網(wǎng)約車業(yè)務占中國出行業(yè)務收入97%以上。該板塊成本項包含了司機車費和司機激勵費用，近三年分別為1278億元、1397億元和1258億元?？鄢緳C車費、司機激勵費用和其他運營支出，2019年調(diào)整后EBITA（稅息攤銷前）轉(zhuǎn)正至38.4億元，2020年為39.6億元。2020年中國出行業(yè)務調(diào)整后EBITA占總交易額的3.1%。
近期滴滴正面臨監(jiān)管部門降低抽傭的要求，貨運和網(wǎng)約車業(yè)務此前已分別被約談。招股書還提到，如果司機被歸類為雇員，則將對滴滴業(yè)務帶來重大不利影響。
國際化業(yè)務還在相對早期，帶來的收益有限，2020年收入為23億元。滴滴正計劃擴張國際出行和外賣業(yè)務，進一步布局新市場，國際業(yè)務負責人朱景士也是滴滴業(yè)務高管中唯一的董事會成員。同時滴滴在海外也面臨Uber等海外出行平臺的激烈競爭。
其他業(yè)務包括共享單車和電單車、滴滴車服、貨運、自動駕駛和金融服務等新業(yè)務，2020年收入總計58億元。其中電動車和自動駕駛業(yè)務還在故事早期，距離盈利和商業(yè)化落地仍有較長距離。據(jù)招股書披露，滴滴旗下自動駕駛公司2020年獲得5.25億美元融資，軟銀領投3.4億美元；2021年一季度，滴滴自動駕駛公司又獲得3億美元融資。截至2021年3月31日，滴滴自動駕駛公司估值34億美元，滴滴持有70.4%的股權(quán)。
除了司機成本，滴滴主要成本項主要還在市場營銷和研發(fā)開支。近三年滴滴市場營銷費用分別為76億元、75億元和111億元。電動車和自動駕駛業(yè)務主要成本為研發(fā)支出，近三年，滴滴研發(fā)投入分別為44億元、53億元和63億元。
截至2021年3月31日的12個月，滴滴在中國擁有3.77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機；同期滴滴全球年活躍用戶為4.93億，全球年活躍司機1500萬。今年一季度，滴滴中國出行月活用戶1.56億，中國出行業(yè)務日均交易量為2500萬次。
招股書顯示，為滴滴提供最核心運力的全職司機主要由3000家租賃公司管理，租賃公司管理車輛總共約60萬輛。
對于此次募資的用途，滴滴在招股書中披露計劃將約30%的募資金額用于擴大中國以外國際市場的業(yè)務；約30%的募資金額用于提升包括共享出行、電動汽車和自動駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力；約20%用于推出新產(chǎn)品和拓展現(xiàn)有產(chǎn)品品類以持續(xù)提升用戶體驗；剩余部分可能用于營運資金需求和潛在的戰(zhàn)略投資等。
在程維和柳青共同署名的創(chuàng)始人信中，兩人提到2018年因兩起順風車安全事故，使滴滴陷入成立來最大挑戰(zhàn)，“我們感到無比的傷痛和責任壓力，并開始進行深刻的自我反省”，滴滴由此將重點從增長轉(zhuǎn)到消費者安全和司機福利。兩次順風車事故引來了監(jiān)管對網(wǎng)約車行業(yè)的監(jiān)管風暴，并要求滴滴落實各地對證照的合規(guī)要求。
在招股書中，滴滴用60頁的篇幅介紹其各項業(yè)務正面臨的多項風險，尤其是法律和監(jiān)管風險可能對滴滴的業(yè)務前景產(chǎn)生重大不利影響。主要包括司機屬性風險、司機和車輛的證照風險、反壟斷監(jiān)管可能帶來的罰款或者業(yè)務調(diào)整風險，公司VIE架構(gòu)可能不符合中國監(jiān)管上市要求等。
