隨著A股2021年中報披露完畢，社保基金、險資和QFII等機(jī)構(gòu)持倉布局亦揭開面紗。
總體來說，上半年A股機(jī)構(gòu)化趨勢更為明顯，機(jī)構(gòu)共持有證券數(shù)量4382只，相比一季度的4114只增加268只；持股總市值41.34萬億元，相比一季度的36.83萬億元增長12.25%。除此之外，機(jī)構(gòu)持倉占流通A股的比例整體也處于上升態(tài)勢。
新京報貝殼財經(jīng)記者梳理注意到，銀行、保險、白酒仍是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)持倉股。據(jù)wind統(tǒng)計，按持股市值統(tǒng)計的機(jī)構(gòu)重倉前十大股票中，除了貴州茅臺、五糧液兩只白酒消費(fèi)股，還包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中國人壽、中國銀行5只金融股。而寧德時代、中國中免分別作為新能源股和旅游股首次躋身其中。
作為A股市場的重要風(fēng)向標(biāo)，社保基金、險資、QFII、券商四大機(jī)構(gòu)持倉特點(diǎn)各有不同。記者根據(jù)其各自新增持倉情況發(fā)現(xiàn)，社保基金偏愛新能源、化工、醫(yī)藥；險資、券商重點(diǎn)布局金融；QFII則重倉先進(jìn)制造和新能源。
五大行業(yè)受寵
醫(yī)藥生物市值猛漲銀行股縮水超2000億
因行業(yè)正處順周期行情，上半年，機(jī)械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物、電子以及計算機(jī)成為機(jī)構(gòu)持股數(shù)最多的前五大行業(yè)。
但如果從市值角度看，銀行、食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融和電子五大行業(yè)才是機(jī)構(gòu)的真正偏愛。上半年，機(jī)構(gòu)對這些行業(yè)持股市值分別為5.49萬億元、4.77萬億元、3.51萬億元、2.9萬億元和2.81萬億元。
2021年半年時間，醫(yī)藥生物和電子業(yè)在機(jī)構(gòu)持股中市值增加最多，較期末分別增加了7958億元和7489億元，其次為食品飲料和非銀金融、銀行業(yè)。
記者注意到，五大行業(yè)中，僅銀行業(yè)，機(jī)構(gòu)持股上半年市值縮水了2354億元，這主要是受四大行拖累。具體來看，上半年，農(nóng)業(yè)銀行持股市值縮水1013億元、工商銀行市值縮水919億元、中國銀行市值縮水528億元。
從機(jī)構(gòu)持倉市值的前二十只個股來看，重倉股以傳統(tǒng)白馬股為主，除了銀行業(yè)，機(jī)構(gòu)較為偏愛的仍是食品消費(fèi)類以及先進(jìn)制造類產(chǎn)業(yè)。
食品消費(fèi)類企業(yè)包括貴州茅臺、五糧液、山西汾酒三家一線酒企，以及調(diào)味品龍頭海天味業(yè)。這四家企業(yè)持股市值普遍增長，其中，山西汾酒持股市值增加最高，為3405.7億元，較去年年末增加了947億元。
至于前二十只重倉股市值變化，表現(xiàn)最亮眼的當(dāng)屬寧德時代。作為新能源汽車行業(yè)龍頭股之一，上半年，持股寧德時代的機(jī)構(gòu)數(shù)僅次于貴州茅臺，高達(dá)2025家。機(jī)構(gòu)持股寧德時代市值高達(dá)7378.9億元，較上半年增加4733億元，成為機(jī)構(gòu)重倉股中市值增長最大的企業(yè)。
社保基金動向
加持144只新個股，紫金礦業(yè)成前十大重倉股
貝殼財經(jīng)記者梳理中報數(shù)據(jù)看到，社保基金現(xiàn)身442家上市公司十大流通股東，與去年同期相比，社保基金上半年新進(jìn)144股，減持122股，97股持倉未變。
社保基金持有流通股市值三大行業(yè)增加最大，為電子、醫(yī)藥生物和電氣設(shè)備，所持流通股市值分別為223.2億元、283.8億元和152.9億元。此外，計算機(jī)、建筑材料、汽車行業(yè)，社保基金持有的流通市值也超過100億。
與之對比，銀行、休閑服務(wù)、機(jī)械設(shè)備則是社保基金持流通股市值縮水最多的3個行業(yè)，分別減少了136.2億元、28.5億元和23.4億元。
貝殼財經(jīng)記者看到，社保基金持倉的442家公司中，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國人保、京滬高鐵和交通銀行占據(jù)前五位置，但表現(xiàn)均不理想。上半年，社保對5家企業(yè)的持倉總數(shù)沒變，持股市值發(fā)生了較大縮水。其中，農(nóng)業(yè)銀行市值持倉縮水了87億元，工商銀行市值縮水46億元。
上半年，社保基金還新進(jìn)了144只個股，主要分布在新能源、醫(yī)藥、消費(fèi)等領(lǐng)域，如云南白藥、中環(huán)股份等，也包括化工、礦業(yè)等領(lǐng)域的周期股，如華魯恒升、紫金礦業(yè)、三友化工、華菱鋼鐵等。
144只個股中，紫金礦業(yè)、三安光電、中興通訊、歌爾股份、云南白藥是社保基金新進(jìn)個股中，持股市值最高的五家公司。
今年以來，社保基金新進(jìn)了1.78億股紫金礦業(yè)，合計持有市值17.2億元，躋身其前十大重倉股第十位。
紫金礦業(yè)是國內(nèi)最大的銅金礦生產(chǎn)商，此外還有鉛鋅、銀、鐵礦等，尚未有鋰礦資源。受益于大宗商品漲價潮，公司今年上半年凈利大幅增長，總額已超去年全年。根據(jù)財報，紫金礦業(yè)今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1098.6億元，同比增32.14%，歸母凈利潤66.49億元，同比增174.6%。
險資重倉金融
銀行業(yè)占持倉大頭，穩(wěn)投傳統(tǒng)白馬股
險資常以長期價值投資聞名，持倉動向也一直備受關(guān)注。
截至二季度末，險資入駐了388家上市公司的前十大流通股股東。其中，新進(jìn)或增持的163只個股中，主要集中在化工、電子行業(yè)和機(jī)械設(shè)備行業(yè)。
總體上看，險資更偏愛布局金融行業(yè)。持倉市值前十名個股中，銀行業(yè)占7家、保險業(yè)占一家。而前20只個股中，金融行業(yè)相關(guān)個股占到了14只。其中，中國人壽持倉市值最高，達(dá)6549億元。
除金融業(yè)外，險資喜好布局的行業(yè)還包括地產(chǎn)龍頭、公共事業(yè)以及食品飲料行業(yè)(主要為白酒)，且多是各自領(lǐng)域的傳統(tǒng)白馬股，總體配置安全性較高，風(fēng)格較為穩(wěn)健。
前20只重倉個股中，非金融行業(yè)企業(yè)分別有長江電力、金地集團(tuán)、中國聯(lián)通、五糧液、保利地產(chǎn)、貴州茅臺、金風(fēng)科技、南玻A。其中，南玻A、金風(fēng)科技屬于先進(jìn)制造業(yè)，中國聯(lián)通為通信行業(yè)龍頭企業(yè)。
二季度，險資還增持了部分化工、電子個股，26個申萬一級行業(yè)中，化工行業(yè)新進(jìn)/增持個股數(shù)量最多，達(dá)到18只；電子行業(yè)個股數(shù)量16只，位列第二。中科曙光、三友化工獲險資增持1200萬股以上。
貝殼財經(jīng)記者注意到，在化工、電子、機(jī)械周期性風(fēng)口利好刺激下，上半年，險資新增持的公司業(yè)績表現(xiàn)較好。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，163家險資新進(jìn)增持公司中，超過120家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，朗姿股份(3343.58%)、新鄉(xiāng)化纖(2491.34%)、城發(fā)環(huán)境(1353.38%)、諾德股份(1238.75%)等4家公司上半年凈利潤同比增幅均超1000%。
然而，從收益率角度來看，險資上半年持倉總收益率并不高。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，險資持有的388家流通個股，合計總市值1.55萬億元，較之2020年初增加了67.45億元，微增0.4%，僅略高于“滬深300”0.24%的漲幅。
金鼎資產(chǎn)董事長龍灝認(rèn)為，從投資風(fēng)格來看，險資基本上以中長線持股為主，除了配置傳統(tǒng)白馬股外，也配置具有防御性與安全性的低估值個股。從新進(jìn)和增持情況看，險資的投資范圍逐步擴(kuò)展到業(yè)績和股價表現(xiàn)比較突出的機(jī)械設(shè)備、化工和電子行業(yè)。
券商偏愛順周期
“集體”買入部分公司，風(fēng)口上賺得盆滿缽滿
Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度券商共現(xiàn)身352家上市公司流通股股東，持股總數(shù)49.34億股，相比一季度減持2.39億股，合計持倉總市值538.41億元。
與險資類似，券商同樣喜好布局保險、銀行和房地產(chǎn)行業(yè)。上半年，三者市值同樣最高，分別為6549億元、6165億元、586億元。
此外，券商上半年布局主要集中在正處于景氣周期和進(jìn)入景氣拐點(diǎn)的行業(yè)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，申萬二級行業(yè)中，券商普遍青睞專用設(shè)備、化學(xué)制品、計算機(jī)應(yīng)用、通用機(jī)械和化學(xué)制藥。持有證券數(shù)量變化上，通用機(jī)械、化學(xué)制藥、鋼鐵、服裝家紡、文化傳媒位列券商增持?jǐn)?shù)量前五位。化學(xué)制品、專用設(shè)備、環(huán)保工程、汽車零部件行業(yè)遭遇券商減持。
上半年，券商前三大重倉股分別為江蘇銀行、中信建投和永泰能源，其中江蘇銀行以8.32億股的持倉數(shù)量遠(yuǎn)超其他個股。另外，券商還增持了永泰能源、強(qiáng)力新材、節(jié)能鐵漢、中國寶安等個股。整體來看，券商青睞個股與二季度市場表現(xiàn)較為一致，即均處于行業(yè)順周期或進(jìn)入景氣拐點(diǎn)的個股。
踩點(diǎn)買入這些順周期股票，部分券商賺得盆滿缽滿。
截至二季度末，華泰證券分別持有河鋼股份、新鋼股份2502.26萬股和2495.65萬股股份，新晉兩家公司第八、第七大流通股東。得益于鋼材價格上漲等因素，河鋼股份、新鋼股份上半年凈利潤較上年同期增長均超過100%。
貝殼財經(jīng)記者注意到，部分上市公司在二季度獲得多家券商“攜手”買入。截至二季度末，博敏電子前十大流通股東中“一口氣”新增3家券商身影，分別是中信建投、中信證券、中國銀河。這3家券商持股數(shù)量均超過600萬股，分居博敏電子第八、第九、第十大流通股東。
QFII進(jìn)擊
多只重倉股凈利大增
不同于保險的穩(wěn)健標(biāo)簽，QFII在國內(nèi)市場一向被視為“聰明資金”，投資風(fēng)格以“積極主動”為主，今年上半年的表現(xiàn)同樣如此。Wind數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)有投資的61家QFII機(jī)構(gòu)中，20家今年上半年增加了A股的持股數(shù)量。具體到行業(yè)上，上半年，QFII持股最高的申萬二級行業(yè)分別為化學(xué)制品、準(zhǔn)用設(shè)備、醫(yī)療器械、計算機(jī)應(yīng)用和通用機(jī)械。其中，化學(xué)制品本期持股數(shù)為36只，排名行業(yè)第一。
上半年，QFII持倉市值50強(qiáng)公司主要集中在銀行、電氣設(shè)備和醫(yī)藥生物三大行業(yè)，分別貢獻(xiàn)741億元、542億元和213億元市值，合計占比50強(qiáng)總持倉市值的62.22%。與上期相比，銀行股持倉沒有變化，其余兩個行業(yè)均有不同幅度的增持。其中，電氣設(shè)備的隆基股份、良信股份，醫(yī)藥生物的愛爾眼科、安圖生物均獲QFII千萬股級別的大手筆增持。有色金屬、房地產(chǎn)、建筑裝飾和輕工制造持倉市值僅在10億元上下。
從統(tǒng)計結(jié)果來看，QFII重倉的個股業(yè)績走勢多較為良好。貝殼財經(jīng)記者統(tǒng)計的持倉市值20強(qiáng)公司中，僅有4家上半年歸母凈利出現(xiàn)下滑，其余16家全部正增長。
多只個股業(yè)績表現(xiàn)較為卓越。雙環(huán)傳動上半年歸母凈利增長超過100倍，楚天科技中報歸母凈利潤同比增長10倍多，另有太極集團(tuán)、衛(wèi)星石化、東阿阿膠、先導(dǎo)智能、東方財富歸母凈利潤增幅超過100%。雙環(huán)傳動是今年的QFII新進(jìn)股，今年上半年獲QFII增倉5000萬股以上。
記者注意到，隆基股份不僅是QFII新進(jìn)股，且當(dāng)前持倉總市值達(dá)281.47億元，位列個股第一。
隆基股份背后的QFII持倉機(jī)構(gòu)為高瓴資本。2020年12月，高瓴資本通過與隆基股份時任二股東李春安簽訂協(xié)議，約定高瓴出資158.41億收購隆基股份李春安接近6%股權(quán)，雙方股權(quán)交接手續(xù)于一季度完成后至二季度末，高瓴資本持倉數(shù)并未發(fā)生變化。
隆基股份和寧德時代均為高瓴資本一季度新進(jìn)且僅為高瓴一家QFII持有，但二季度高瓴大舉拋售寧德時代798.94萬股，同時增持隆基股份9052.25萬股。
