Choice數據顯示，二季度以來，機構密集調研立訊精密、京東方、領益智造、東山精密、欣旺達、藍思科技、信維通信、安潔科技等60余家蘋果產業鏈公司。
機構分析稱，未來，隨著蘋果加大在AI領域的投入，以及推出更智能的語音助手，iPhone有望迎來新一輪換機周期，產業鏈公司將受益。
機構密集調研
Choice數據顯示，二季度以來，立訊精密、水晶光電、天準科技、深南電路、鵬鼎控股、京東方等16家蘋果產業鏈公司均獲得超100家機構調研。
東山精密是蘋果iPhone電路板供應商。二季度以來，摩根大通證券、國信證券、招商證券等機構調研東山精密。在接受機構調研時，東山精密表示，電子電路板塊是公司核心業務，公司將充分把握AI創新周期帶來的機遇，重點鞏固高端軟板及高頻高速高密度硬板領域的技術優勢，進一步提升行業領先地位。
長城證券研報稱，在FPC（柔性印制電路板）業務方面，AI手機帶來的新一輪換機周期和AI手機單機FPC用量的提升，將成為行業增長新機遇。AI功能的加入使得軟板設計和加工難度大幅提升，高端軟板產能將會更加緊缺，頭部企業競爭力將進一步凸顯。
京東方是蘋果iPhone屏幕供應商。6月3日，在接受嘉實基金調研時，京東方表示，公司在柔性AMOLED領域多年布局，已經構建起產能規模和技術優勢，并積累了較好的客戶資源，在柔性AMOLED領域全面覆蓋手機頭部主要品牌客戶，同時積極布局車載、IT等中尺寸領域創新應用，搶抓市場機遇，匹配下游客戶需求。未來，公司將持續強化自身的產品競爭力和技術能力，穩步提升柔性AMOLED業務整體競爭力。
立訊精密是蘋果核心供應商。二季度以來，易方達基金、嘉實基金、匯添富基金等753家機構調研立訊精密。立訊精密表示，對于公司大客戶的產品品類，目前已有較全面的覆蓋，與大客戶的合作也為公司構建了生存與發展的基礎能力。但公司秉持風險意識，持續在多元市場與品類中推進業務拓展。
招商證券研報稱，立訊精密是蘋果產業鏈中具備成本效率優勢的代表企業，蘋果智能升級仍值得期待。對于折疊屏手機、AI耳機、XR產品等新終端和光學、結構件等多方面的零部件創新，該公司仍在全面參與，有望保持中長期蘋果業務穩健增長。
蘋果語音助手AI功能延遲推出
研究機構Canalys數據顯示，2025年一季度，全球智能手機市場出貨量達2.97億臺，同比增長0.2%。由于階段性換機高峰進入尾聲以及廠商尋求更合理的庫存水平，全球智能手機市場增速已經連續三個季度回落。2025年一季度，蘋果iPhone全球出貨量達到5500萬臺，市場份額為19%，排名第二。
研究機構Counterpoint稱，智能手機行業正在將重點從傳統的硬件改進轉向提供更智能、自適應和個性化的用戶體驗。智能手機品牌廠商正在積極推廣生成式AI，以提升用戶體驗。目前，個性化的功能普遍先應用于高端智能手機。
6月10日，2025蘋果全球開發者大會開幕，但蘋果沒有推出語音助手Siri的AI功能。蘋果表示，公司將繼續努力，提供讓Siri更具個性化的功能。這項工作需要更長時間才能達到高質量標準，公司期待在2026年分享更多相關信息。
蘋果表示，公司全新的基礎模型框架將允許第三方開發者利用蘋果智能的大語言模型。框架中自帶引導式生成和工具調用等技術，可供開發者將生成式能力輕松植入現有App內部。
Counterpoint認為，自2022年以來，安卓系統在生成式AI領域已取得了先發優勢，目前其對話式聊天助手、AI人格化交互等創新功能體系持續擴展，成熟度上遠超蘋果。未來，隨著蘋果持續增加在AI上的投入，預計其將逐步縮小與安卓之間的功能差距。
機構看好產業鏈發展機遇
興業證券研報稱，持續看好蘋果AI手機的發展前景，隨著蘋果推出更智能的Siri語音助手，iPhone有望迎來新一輪換機周期。
國金證券研報稱，蘋果iPhone將開啟新一輪創新，持續看好蘋果產業鏈發展機遇。iPhone 17系列有望在芯片AI能力提升、散熱器件、FPC、電池及后蓋等方面迎來升級及價值量提升。
愛建證券認為，蘋果預計2026年推出折疊屏手機，這將帶來功能創新以及零部件價值提升。建議關注蘋果供應鏈中掌握折疊屏鉸鏈、超薄柔性玻璃等技術的相關企業。
領益智造是蘋果重要供應商。在接受機構調研時，領益智造表示，消費電子終端產品作為生成式AI重要端側接入口，越來越多的手機和PC（個人電腦）廠家在其產品中搭載云端或本地大模型。AI技術的應用不僅提升了硬件性能，還會加速智能終端全場景多種生態的融合，促使行業迎來新一輪創新和換機潮。
（來源：中國證券報）
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