南華期貨作為國內期貨行業的重要參與者，始終以服務實體經濟為核心導向，聚焦期貨市場高水平對外開放進程中的關鍵問題，致力于通過協同創新打通行業發展堵點，為實體企業參與國際市場、規避經營風險提供有力支撐。日前，南華期貨重點圍繞境內外交易所深度合作、有效管理跨境風險、國際化合約品種設計以及優化跨境服務生態等核心議題探索實踐，旨在以期市開放的深化，更好適配實體企業在全球化經營中的風險管理與定價需求。
在創新合作模式方面，南華期貨國際一部市場總監張洋就產品互掛、清算互通、技術共享等領域提出了建設性建議。他表示：“推動境內外交易所合作模式創新，本質是為了讓期貨工具更精準覆蓋實體企業的跨境業務場景，深化市場互聯是服務產業鏈供應鏈穩定的重要路徑。”他認為，境內外交易所應進一步拓展產品互掛2.0模式，打造更高水平的國際合作平臺，可參照大連商品交易所與馬來西亞衍生產品交易所（BMD）豆油期貨結算價互掛的成功經驗，推動鄭州商品交易所白糖期貨、迪拜海灣商品交易所（GME）或巴西B3交易所等糖產品主要產銷區所在地的交易所進行深化合作，實現產品互掛。這一舉措能有效覆蓋中東、巴西等全球重要糖貿易區域的需求，幫助國內糖企在進口采購、出口銷售環節規避跨境價格波動風險，為糖產業鏈實體經濟穩定經營保駕護航。
在現有結算價授權合作基礎上，張洋還建議，可探索設立聯合交割倉庫。他表示，可借鑒LME在香港設立交割庫的經驗，于新加坡及其他自貿港增設交割設施，實現“一次交易、兩地交割”的便利模式。此舉能顯著縮短實體企業跨境交割的時間周期，減少物流與倉儲成本，提升市場流動性。
風險管理是期貨市場服務實體經濟的核心職能，南華期貨在這一領域提出了更為系統的解決方案。張洋表示，需構建更加完善的跨境風險監測體系，加強監管協同，從源頭為實體企業筑牢風險“防火墻”。具體而言，可引入“跨境頭寸熱力圖”機制，對境內外關聯品種的頭寸進行實時監測，精準識別和預警跨市場逼倉等風險情形，提升風險管理的主動性和有效性，幫助實體企業有效防范和化解國際市場波動帶來的經營風險。
在提升“中國價格”影響力、更好服務實體產業需求方面，南華期貨有著清晰的布局思路。張洋認為，國內拓展國際化品種應優先聚焦與中國實體產業緊密相關的領域，其中，航運指數期貨（掛鉤中國進出口運價）與碳酸鋰期貨（綁定新能源產業鏈）是關鍵方向。推動這兩類期貨品種的國際化，能讓“中國價格”更準確反映國內產業的供求關系，為實體企業提供更貼合自身需求的全球定價參考，幫助企業在國際貿易談判與原材料采購中掌握更多主動權。同時，為適配國際投資者交易習慣，他建議進一步優化合約規則，如適當延長部分熱點國際化品種的夜盤交易時間，覆蓋倫敦、紐約等主要市場的主力交易時段，提升境外投資者參與中國市場的便利性和吸引力。
此外，張洋還提到，希望未來中資企業在面向國際市場的時候能更好地聯合服務。“期貨公司、銀行等中介機構可以凝聚合力，共同提升跨境服務生態，從而吸引全球投資者參與，這需要多方力量協同努力。”他建議，具備境外業務能力的期貨公司、托管銀行、境外中介機構應協同發力，以客戶需求為根本，在境內現行法律框架下為大型境外機構客戶提供更全面的服務。
作為始終以服務實體經濟為使命的期貨機構，南華期貨將持續發揮自身在跨境業務、產品創新、風險管理等領域的專業優勢，以協同創新為抓手，不斷深化跨境合作與業務創新，助力中國期貨市場高水平對外開放，為實體經濟高質量發展貢獻更大力量。
（來源：期貨日報網）
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