隨著權(quán)益市場(chǎng)逐步回暖，銀行理財(cái)子公司正以“產(chǎn)品端擴(kuò)容+投研端深化”的“雙管齊下”策略，積極把握市場(chǎng)機(jī)遇。近期，多家銀行理財(cái)子公司一方面加大含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度，另一方面提升對(duì)上市公司的調(diào)研頻次與深度。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，通過(guò)深入調(diào)研，銀行理財(cái)子公司能更好地識(shí)別有潛力的行業(yè)和個(gè)股。展望四季度，A股市場(chǎng)有望延續(xù)積極表現(xiàn)，銀行理財(cái)子公司或加大力度布局權(quán)益市場(chǎng)。
受低利率環(huán)境影響，傳統(tǒng)固收類理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)承壓，投資者對(duì)含權(quán)類產(chǎn)品需求顯著上升。隨著權(quán)益市場(chǎng)回暖，銀行理財(cái)子公司加快含權(quán)類產(chǎn)品的申報(bào)與發(fā)行節(jié)奏。
中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日，今年以來(lái)銀行理財(cái)子公司含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品（含權(quán)益類、混合類產(chǎn)品）發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，權(quán)益類產(chǎn)品達(dá)12只，遠(yuǎn)超去年全年的2只；混合類產(chǎn)品達(dá)202只，去年全年為169只。
在理財(cái)資金加速流入權(quán)益市場(chǎng)的背景下，為提升資金配置效率、控制投資風(fēng)險(xiǎn)，銀行理財(cái)子公司對(duì)上市公司的調(diào)研力度進(jìn)一步升級(jí)，重點(diǎn)聚焦新能源、科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日，三季度以來(lái)已有24家銀行理財(cái)子公司參與上市公司調(diào)研，總調(diào)研次數(shù)達(dá)601次。其中，寧銀理財(cái)調(diào)研最為積極，累計(jì)調(diào)研84次；招銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、匯華理財(cái)緊隨其后，調(diào)研次數(shù)均超60次。從個(gè)股分布看，銀行理財(cái)子公司對(duì)創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板個(gè)股的關(guān)注度更高。
蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)表示，含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)容與上市公司調(diào)研積極性提升之間存在聯(lián)動(dòng)：含權(quán)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，會(huì)催生對(duì)上市公司調(diào)研的需求；調(diào)研深度與廣度的提升，又能為含權(quán)產(chǎn)品篩選高質(zhì)量投資標(biāo)的提供核心支撐。
高政揚(yáng)進(jìn)一步介紹，理財(cái)資金借助調(diào)研可更精準(zhǔn)地挖掘優(yōu)質(zhì)估值標(biāo)的，既能優(yōu)化資金配置效率、提升整體投資收益，又能增強(qiáng)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力，進(jìn)而助力吸引更多資金流入，形成收益提升、資金集聚的正向反饋。以調(diào)研數(shù)據(jù)為支撐的動(dòng)態(tài)調(diào)倉(cāng)策略，能夠催生出更多復(fù)合型理財(cái)產(chǎn)品，有效滿足投資者多樣化的資產(chǎn)配置需求，進(jìn)一步豐富銀行理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品矩陣。
明明表示，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，理財(cái)資金作為重要的中長(zhǎng)期資金，其加大權(quán)益配置力度，能為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，有助于提升市場(chǎng)活躍度和穩(wěn)定性，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資發(fā)展；對(duì)銀行理財(cái)子公司來(lái)說(shuō)，布局含權(quán)類產(chǎn)品以及積極調(diào)研，有利于理財(cái)子公司提升主動(dòng)管理能力和投研水平，推動(dòng)其從傳統(tǒng)的固收產(chǎn)品為主向多資產(chǎn)、多策略產(chǎn)品的現(xiàn)代化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型；對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在可控風(fēng)險(xiǎn)下，通過(guò)含權(quán)產(chǎn)品分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與企業(yè)成長(zhǎng)紅利。
展望四季度，高政揚(yáng)認(rèn)為，權(quán)益市場(chǎng)有望延續(xù)穩(wěn)步向上趨勢(shì)，核心支撐有三方面：一是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，A股上市公司業(yè)績(jī)有望改善，企業(yè)盈利預(yù)期增強(qiáng)；二是市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，低利率環(huán)境下資金對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置需求持續(xù)釋放；三是政策端加大資本市場(chǎng)支持力度，完善機(jī)制、優(yōu)化生態(tài)，提振投資者信心。
此外，多家銀行理財(cái)子公司明確表示，看好未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)，將持續(xù)積極布局。
來(lái)源： 證券日?qǐng)?bào) 彭 妍
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