金融資產(chǎn)管理公司（AMC）再度出手布局銀行股。
9月30日晚間，浦發(fā)銀行發(fā)布的公告顯示，基于對該行未來經(jīng)營發(fā)展的信心，中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“東方資產(chǎn)”）及其控制的一致行動人通過二級市場購入普通股及可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的形式增持該行股份。在此之前，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司全資子公司信達(dá)投資有限公司（以下簡稱“信達(dá)投資”）也借助可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股增持浦發(fā)銀行股份。
實(shí)際上，年內(nèi)AMC布局銀行股動作頻頻。除了上述東方資產(chǎn)增持浦發(fā)銀行外，年內(nèi)獲AMC增持的還有光大銀行、中國銀行。
謀求董事會席位
上述公告顯示，截至9月19日，東方資產(chǎn)持有浦發(fā)銀行普通股約9.39億股，占該行普通股總股本比例為3.03%。截至9月29日，東方資產(chǎn)持有該行普通股增至約10.73億股，持股比例上升至3.44%，另外還持有該行可轉(zhuǎn)債860萬張。
持股比例上升后，東方資產(chǎn)進(jìn)一步謀求浦發(fā)銀行董事會席位。上述公告披露，根據(jù)《公司章程》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)東方資產(chǎn)推薦，該行董事會同意提名計(jì)宏梅為該行董事候選人，計(jì)宏梅現(xiàn)任東方資產(chǎn)上海市分公司黨委書記，其董事任職資格有待提交股東會審議，并獲監(jiān)管核準(zhǔn)。
今年6月份，信達(dá)投資也曾借道可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股增持該行股份。增持完成后，信達(dá)投資以約3.01%的持股比例躋身該行前十大股東行列。其后，大股東信達(dá)投資進(jìn)一步走入浦發(fā)銀行決策層。
6月30日，浦發(fā)銀行董事會同意提名信達(dá)投資黨委書記、董事長林華喆為董事候選人，并提交股東會審議。8月29日，林華喆就任浦發(fā)銀行董事獲監(jiān)管部門核準(zhǔn)。
值得一提的是，AMC年內(nèi)對浦發(fā)銀行的密集增持，恰逢浦發(fā)銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債即將到期兌付的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。公開信息顯示，浦發(fā)轉(zhuǎn)債將于今年10月27日到期兌付。截至9月30日，浦發(fā)轉(zhuǎn)債的累計(jì)轉(zhuǎn)股比例為50.86%。信達(dá)投資及東方資產(chǎn)借道可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股增持浦發(fā)銀行股份，推動浦發(fā)轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股進(jìn)程，浦發(fā)銀行的核心一級資本也因此得到補(bǔ)充。
多家AMC布局銀行股
今年以來，AMC增持銀行股頻現(xiàn)，有的還進(jìn)入上市銀行董事會，深度參與決策。
例如，7月23日晚間，光大銀行發(fā)布公告稱，該行股東中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“中信金融資產(chǎn)”）于2025年1月20日至2025年7月22日期間，增持該行A股股份約2.64億股，H股股份約2.79億股，合計(jì)占該行總股本的0.92%。中信金融資產(chǎn)對該行的持股比例由7.08%增至8.00%。年內(nèi)，中國銀行H股也多次獲中信金融資產(chǎn)增持。
今年6月份，民生銀行2024年年度股東會選舉中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司副總裁鄭海陽為該行非執(zhí)行董事。
在受訪專家看來，AMC增持銀行股并進(jìn)入董事會基于財(cái)務(wù)收益、業(yè)務(wù)協(xié)同、政策導(dǎo)向等多重考量。
南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，銀行股低估值、高股息特征契合AMC對“壓艙石”資產(chǎn)的配置需求。
“當(dāng)持股比例達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)后，AMC可運(yùn)用權(quán)益法核算，從而增厚利潤，改善業(yè)績表現(xiàn)。”蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，作為不良資產(chǎn)處置專業(yè)機(jī)構(gòu)，AMC通過增持上市銀行并進(jìn)入董事會，得以深度參與上市銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與決策流程，進(jìn)而強(qiáng)化雙方在不良資產(chǎn)處置等方面的業(yè)務(wù)協(xié)同。
在田利輝看來，AMC增持銀行股也與其穩(wěn)定資本市場的職責(zé)保持一致。
對上市銀行而言，AMC的增持行為將對其股價(jià)、業(yè)務(wù)、資本補(bǔ)充等多方面形成支撐。
薛洪言表示，AMC增持上市銀行有助于緩解市場對上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，短期內(nèi)或可吸引資金關(guān)注。同時(shí)，AMC通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股方式增持上市銀行，直接為銀行補(bǔ)充核心一級資本，緩解其資本充足壓力。此外，AMC專業(yè)的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)也有助于上市銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，控制新增不良資產(chǎn)生成。
“從長遠(yuǎn)看，若AMC能通過董事會推動上市銀行治理機(jī)制優(yōu)化，例如提升資本配置效率、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力等，將有助于進(jìn)一步改善銀行的盈利預(yù)期。”薛洪言說。
來源： 證券日報(bào) 熊 悅
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