金價(jià)走高讓多只黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，部分產(chǎn)品近期收益率遠(yuǎn)超同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的其他產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，不少理財(cái)公司抓住黃金市場(chǎng)機(jī)遇，積極布局“黃金+”理財(cái)產(chǎn)品，探索更多黃金配置策略，以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者需求。投資者在購(gòu)買(mǎi)黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)多元化配置平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值。
黃金理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼
截至10月9日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格報(bào)4027美元/盎司，雖較前一日有所回調(diào)，但仍站在4000美元/盎司的高位之上。同時(shí)，黃金相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品整體收益表現(xiàn)搶眼，部分產(chǎn)品近期收益率遠(yuǎn)超同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的其他產(chǎn)品。
例如，興銀理財(cái)一款黃金多元復(fù)合策略R3等級(jí)產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率達(dá)8.41%；招銀理財(cái)一款黃金鯊魚(yú)鰭系列R2等級(jí)產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率達(dá)6.27%，成立以來(lái)年化收益率達(dá)4.07%。
近期，不少理財(cái)公司積極“掘金”，加大了黃金相關(guān)產(chǎn)品的布局力度。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，處于存續(xù)期的黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)48只，其中今年新成立產(chǎn)品有14只。9月以來(lái)黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏明顯加快，9月份新成立的產(chǎn)品達(dá)5只。
從發(fā)行機(jī)構(gòu)來(lái)看，招銀理財(cái)、光大理財(cái)對(duì)黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品布局十分積極，在今年新成立的14只黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品中，招銀理財(cái)、光大理財(cái)分別發(fā)行了7只、5只，另外兩只產(chǎn)品分別來(lái)自渤銀理財(cái)和浙銀理財(cái)。
探索多元黃金布局策略
在資產(chǎn)配置與產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，多家理財(cái)公司探索多元投資策略與風(fēng)控模式。
普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)研究員表示，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，理財(cái)機(jī)構(gòu)不再局限于傳統(tǒng)的單一金價(jià)掛鉤類(lèi)型，而是探索區(qū)間收益、復(fù)合結(jié)構(gòu)、自動(dòng)止盈等模式，以增強(qiáng)產(chǎn)品的靈活性和風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力。在資產(chǎn)配置方面，投資標(biāo)的范圍得到拓展，除直接掛鉤金價(jià)外，不少產(chǎn)品開(kāi)始疊加黃金ETF、黃金股ETF、黃金主題類(lèi)主動(dòng)管理基金等資產(chǎn)。
“我們目前代銷(xiāo)的招銀理財(cái)旗下的黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品主要有兩大類(lèi)，一類(lèi)是穩(wěn)金系列‘固收+’產(chǎn)品，此類(lèi)產(chǎn)品以高等級(jí)信用債打底，加入黃金、量化中性策略，在捕捉金價(jià)長(zhǎng)期上行收益的同時(shí)，通過(guò)多元化配置分散風(fēng)險(xiǎn)；另一類(lèi)是黃金結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，包括自動(dòng)觸發(fā)、二元、鯊魚(yú)鰭等結(jié)構(gòu)，主要投資黃金相關(guān)衍生品，適合追求安全底線、對(duì)黃金投資有一定見(jiàn)解，并希望資金靈活運(yùn)作的投資者購(gòu)買(mǎi)。”招商銀行北京市西城區(qū)一家支行的理財(cái)經(jīng)理表示。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在黃金相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)與管理中，理財(cái)公司面臨不少挑戰(zhàn)。“金價(jià)受多重因素影響，波動(dòng)較大且難預(yù)測(cè)，風(fēng)險(xiǎn)管控難度大。此外，理財(cái)機(jī)構(gòu)需通過(guò)產(chǎn)品與策略創(chuàng)新吸引投資者，但創(chuàng)新需嚴(yán)格符合監(jiān)管部門(mén)對(duì)投資范圍、資產(chǎn)配置、信息披露的要求。”上述普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)研究員分析稱。
平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)
談及此輪金價(jià)上漲的邏輯與支撐因素，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一是市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)啟降息周期，實(shí)際利率水平將逐步回落，為金價(jià)走強(qiáng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐；二是近年來(lái)新興市場(chǎng)央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，形成長(zhǎng)期、穩(wěn)定的金市買(mǎi)盤(pán)力量；三是全球局部沖突頻發(fā)，大國(guó)博弈持續(xù)演化，避險(xiǎn)情緒有所升溫，進(jìn)一步抬升了黃金的配置價(jià)值。
在郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬看來(lái)，投資者對(duì)黃金的避險(xiǎn)屬性和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能日益看重，預(yù)計(jì)會(huì)有更多理財(cái)公司入局這一領(lǐng)域，探索更多黃金配置策略，以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者需求。
業(yè)內(nèi)人士表示，在投資黃金相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者應(yīng)借助專業(yè)工具實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，而非追逐短期收益；同時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)多元化配置平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值。
來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)
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