8月份，國內期貨行業經營在復雜多變的經濟環境中展現出較強韌性，整體呈現客戶基礎擴容、業務結構優化、綠色轉型加速的積極態勢。據了解，隨著實體經濟風險管理需求釋放與金融科技深度賦能，期貨行業正在通過多元化布局構建更具韌性與競爭力的生態格局。
中期協日前公布的數據顯示，截至2025年8月末，全國150家期貨公司8月代理交易額65.23萬億元，代理交易量8.95億手，雖較7月有所回落，但同比仍保持顯著增長。從經營情況看，8月150家期貨公司營業收入和凈利潤分別達38.61億元和12.34億元，雖環比均略有下滑，但同比均錄得增長。
“8月期貨公司營收下降與當月市場交易量減少直接相關，主要是受7月市場活躍度處于階段性高位的影響，如純堿、玻璃等期貨品種出現單邊行情。而進入8月后，商品價格波動收窄，導致部分投機資金離場。”中州期貨副總經理劉建芝表示，不過，8月新能源、新材料等期貨品種成為新的增長點，為市場也注入了新動能。
從同比角度分析，浙商期貨副總經理華俊認為，今年以來期貨市場活躍度持續提升，全市場成交量和成交額同比顯著增長，為期貨公司帶來了直接的營收和利潤增長。
劉建芝認為，期貨公司客戶結構優化與業務模式多元化創新是驅動行業盈利能力同比提升的核心因素。據中國期貨市場監控中心數據，截至2025年6月末，全市場有效客戶數達261萬戶，同比增長12%，其中法人客戶數較五年前增長55%，產業客戶套保手續費貢獻度持續提升。與此同時，期貨公司加速擺脫對經紀業務的單一依賴，逐漸形成“多元業務協同增長”的發展結構。
圍繞行業轉型深化，劉建芝進一步分析稱，一方面，期貨經營機構自有資金投資業務成為穩定的收益補充，其通過低風險配置（如國債逆回購、高評級信用債等）實現穩健回報，在市場交易規模波動時有效對沖了經紀業務風險。另一方面，場外衍生品業務持續放量。據中期協數據，2025年上半年，全行業場外衍生品業務收入同比增長30%，尤其是在新能源、化工等領域，實體企業的定制化套保方案需求激增，推動該業務收入增長。此外，資管業務貢獻顯著提升，受益于金融期貨市場活躍度的提升，期貨資管產品加速迭代，“固收+期貨”等創新產品規模同比增長迅速，主動管理型產品占比擴大，使期貨經營機構擺脫了此前以通道業務為主的盈利模式，從而形成了“自有資金投資穩底盤、場外與資管拓增量”的盈利格局。
華俊也認為，期貨公司單純依賴經紀業務的局面正在改變。隨著資產管理業務、風險管理業務、投資咨詢業務等多元化業務收入占比的持續提升，增強了期貨行業發展的韌性和穩定性。
數據顯示，截至2025年7月底，期貨市場保證金規模突破1.8萬億元，較2024年年末增長18%，上半年有效客戶數創歷史新高，法人客戶占比提升至32%，顯示出期貨市場機構化趨勢加速。
對此，受訪人士紛紛認為，在資金與客戶基礎持續夯實的背景下，期貨市場發展呈現長期向好趨勢。
“從目前來看，國內綠色品種擴容將持續釋放紅利，其中廣期所多晶硅、工業硅期貨持續活躍，上期所膠版印刷紙期貨通過交割規則引導產業綠色生產。此外，上期所正在推進液化天然氣期貨研發。隨著期貨市場與實體經濟融合加深，實體經濟風險管理需求也將進一步釋放。”劉建芝表示，即使短期內行業有波動，但也不改長期向好的趨勢。
華俊表示，未來，期貨市場服務實體經濟的深度和廣度有望不斷拓展。一是期貨公司通過風險管理子公司深度嵌入產業鏈，將繼續為實體企業提供個性化的套期保值方案和供應鏈金融服務。二是隨著更多國際化品種的推出和“跨境交易”模式的探索，中國期貨市場的國際影響力有望逐步提升。三是國內不少期貨公司積極布局海外，提供全球風險管理服務。四是各大期貨公司正在持續加大在IT領域的投入，通過優化交易系統、開發智能投研工具、升級線上服務平臺，提升客戶體驗和運營效率。未來，金融科技與業務的深度融合將成為行業競爭的新高地。
（來源：期貨日報網 作者：楊美）
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