債券市場(chǎng)“科技板”上線半年，科技創(chuàng)新債券擴(kuò)面增量。11月24日從銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)獲悉，截至11月21日，銀行間市場(chǎng)累計(jì)支持276家企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債超5300億元，涵蓋230家科技型企業(yè)和46家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，科創(chuàng)類債券發(fā)行規(guī)模占同期銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具總體發(fā)行規(guī)模的比重首次超過(guò)10%，較科創(chuàng)債推出之前提高了5個(gè)百分點(diǎn)。
在銀行間科創(chuàng)債的發(fā)行中，民營(yíng)企業(yè)參與度顯著提升，融資活力持續(xù)釋放。據(jù)交易商協(xié)會(huì)市場(chǎng)創(chuàng)新部負(fù)責(zé)人杜海均介紹，交易商協(xié)會(huì)已支持博瑞醫(yī)藥、樂(lè)歌股份等55家民營(yíng)企業(yè)發(fā)行1074億元科創(chuàng)債，占銀行間市場(chǎng)科創(chuàng)債規(guī)模的20%，占全市場(chǎng)民企科創(chuàng)債發(fā)行量的88%，體現(xiàn)出銀行間市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)科創(chuàng)企業(yè)的精準(zhǔn)支持。
值得一提的是，在這些民營(yíng)企業(yè)發(fā)行人中，包含了5家民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。這5家機(jī)構(gòu)在人民銀行創(chuàng)設(shè)的科創(chuàng)債風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具支持下，于6月18日成功發(fā)行13.5億元科創(chuàng)債，截至目前已撬動(dòng)上百億元社會(huì)資金協(xié)同投入，積極為各類創(chuàng)新主體的科技創(chuàng)新活動(dòng)提供全生命周期金融服務(wù)。
中科創(chuàng)星科技投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科創(chuàng)星”）是6月成功發(fā)行科創(chuàng)債的5家民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一，債券發(fā)行規(guī)模達(dá)4億元。中科創(chuàng)星總經(jīng)理助理、財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人郭一鳳表示，科創(chuàng)債的發(fā)行，提升了中科創(chuàng)星自身出資實(shí)力，最重要的是帶動(dòng)效應(yīng)明顯。
“以中科創(chuàng)星先導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金為例，科創(chuàng)債的發(fā)行顯著加快了其設(shè)立和出資節(jié)奏，保障資本能迅速匹配到具體的科創(chuàng)企業(yè)。先導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金首關(guān)簽約26.17億元，截至目前已完成了對(duì)36家‘硬科技’企業(yè)的投資，投資方向涵蓋AI、新材料、新能源、生物醫(yī)藥及新一代信息技術(shù)等，有效幫助‘硬科技’企業(yè)解決融資難的問(wèn)題。”郭一鳳說(shuō)。
展望未來(lái)，將有更多民營(yíng)企業(yè)發(fā)行人，尤其是民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行科創(chuàng)債。11月24日，第二批4家民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)開展債券發(fā)行路演，并在與投資人充分交流后，即將于26日至28日在銀行間市場(chǎng)開啟發(fā)行。這4家企業(yè)中，3家由科創(chuàng)債風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具提供增信，1家由中債信用增進(jìn)投資股份公司提供市場(chǎng)化增信。此外，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具還將積極參與全部4家企業(yè)科創(chuàng)債的投資，充分釋放“政策性+市場(chǎng)化”“增信+投資”協(xié)同發(fā)力的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)。
這4家民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一的盛景嘉成投資管理有限公司本次擬發(fā)行2億元科技創(chuàng)新債券，發(fā)行期限5+5年，獲風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具擔(dān)保增信，以發(fā)行人持有的子公司股權(quán)對(duì)中債增進(jìn)提供50%反擔(dān)保。
盛景嘉成總裁、聯(lián)合創(chuàng)始人劉昊飛表示，盛景嘉成對(duì)債務(wù)融資工具了解不多，此前也從未在債券市場(chǎng)上融資過(guò)。“在我們的理解中，過(guò)去更多的是用固定資產(chǎn)或上市公司股權(quán)來(lái)作為融資的抵押擔(dān)保物，但是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具是以我們管理公司的股權(quán)來(lái)作為抵押，這體現(xiàn)了政策對(duì)創(chuàng)投領(lǐng)域‘通過(guò)長(zhǎng)周期的投資形成高確定性的資金回流閉環(huán)’的商業(yè)模式充分認(rèn)可，這對(duì)以輕資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)為主的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言是重大的政策性支持”，劉昊飛說(shuō)，尤其是此次債券發(fā)行期限長(zhǎng)達(dá)10年，與早期投資的投資周期更加匹配。
“這批項(xiàng)目的落地，將進(jìn)一步拓寬民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期資本來(lái)源，助力‘硬科技’企業(yè)發(fā)展。”杜海均表示。
來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 張莫
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