債券市場“科技板”上線半年，科技創新債券擴面增量。11月24日從銀行間市場交易商協會獲悉，截至11月21日，銀行間市場累計支持276家企業發行科創債超5300億元，涵蓋230家科技型企業和46家股權投資機構。與此同時，科創類債券發行規模占同期銀行間市場債務融資工具總體發行規模的比重首次超過10%，較科創債推出之前提高了5個百分點。
在銀行間科創債的發行中，民營企業參與度顯著提升，融資活力持續釋放。據交易商協會市場創新部負責人杜海均介紹，交易商協會已支持博瑞醫藥、樂歌股份等55家民營企業發行1074億元科創債，占銀行間市場科創債規模的20%，占全市場民企科創債發行量的88%，體現出銀行間市場對民營科創企業的精準支持。
值得一提的是，在這些民營企業發行人中，包含了5家民營股權投資機構。這5家機構在人民銀行創設的科創債風險分擔工具支持下，于6月18日成功發行13.5億元科創債，截至目前已撬動上百億元社會資金協同投入，積極為各類創新主體的科技創新活動提供全生命周期金融服務。
中科創星科技投資有限公司（以下簡稱“中科創星”）是6月成功發行科創債的5家民營股權投資機構之一，債券發行規模達4億元。中科創星總經理助理、財務部負責人郭一鳳表示，科創債的發行，提升了中科創星自身出資實力，最重要的是帶動效應明顯。
“以中科創星先導創業投資基金為例，科創債的發行顯著加快了其設立和出資節奏，保障資本能迅速匹配到具體的科創企業。先導創業投資基金首關簽約26.17億元，截至目前已完成了對36家‘硬科技’企業的投資，投資方向涵蓋AI、新材料、新能源、生物醫藥及新一代信息技術等，有效幫助‘硬科技’企業解決融資難的問題。”郭一鳳說。
展望未來，將有更多民營企業發行人，尤其是民營股權投資機構在銀行間市場發行科創債。11月24日，第二批4家民營股權投資機構開展債券發行路演，并在與投資人充分交流后，即將于26日至28日在銀行間市場開啟發行。這4家企業中，3家由科創債風險分擔工具提供增信，1家由中債信用增進投資股份公司提供市場化增信。此外，風險分擔工具還將積極參與全部4家企業科創債的投資，充分釋放“政策性+市場化”“增信+投資”協同發力的驅動效應。
這4家民營股權投資機構之一的盛景嘉成投資管理有限公司本次擬發行2億元科技創新債券，發行期限5+5年，獲風險分擔工具擔保增信，以發行人持有的子公司股權對中債增進提供50%反擔保。
盛景嘉成總裁、聯合創始人劉昊飛表示，盛景嘉成對債務融資工具了解不多，此前也從未在債券市場上融資過。“在我們的理解中，過去更多的是用固定資產或上市公司股權來作為融資的抵押擔保物，但是風險分擔工具是以我們管理公司的股權來作為抵押，這體現了政策對創投領域‘通過長周期的投資形成高確定性的資金回流閉環’的商業模式充分認可，這對以輕資產、無形資產為主的創投機構而言是重大的政策性支持”，劉昊飛說，尤其是此次債券發行期限長達10年，與早期投資的投資周期更加匹配。
“這批項目的落地，將進一步拓寬民營股權投資機構的長期資本來源，助力‘硬科技’企業發展。”杜海均表示。
來源： 經濟參考報 張莫
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