11月24日，A股探底回升，三大指數集體收漲。截至收盤，上證指數上漲0.05%，深證成指上漲0.37%，創業板指上漲0.31%。滬深北三市成交額為1.74萬億元，較前一個交易日減少2433億元。全市場上漲個股超過4200只，其中近80只股票漲停。
板塊表現方面，商業航天、軍工和AI應用板塊漲幅居前。商業航天概念持續拉升，航天發展等十余股漲停；軍工板塊表現強勁，中船防務4天2板，江龍船艇6天3板；AI應用概念股午后快速走強，久其軟件、省廣集團等多股漲停。
AI應用午后爆發
昨日午后，AI應用端軟件概念股爆發，金橙子、品高股份以20%幅度漲停，石基信息、三六零、久其軟件、省廣集團等多股漲停，致遠互聯、福昕軟件等多股強勢跟漲。
消息面上，11月24日，阿里巴巴披露，旗下的AI助手千問App公測一周，下載量已突破1000萬次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成為截至目前增長最快的AI應用。自11月17日上線以來，千問App持續受到熱捧。
資金面上，東方財富Choice數據顯示，年內杠桿資金凈買入多只國產AI應用端軟件股，其中指南針排名第一，融資凈買入超19億元；浪潮信息排名第二，融資凈買入超13億元。同花順、用友網絡、慧博云通、國盾量子、信息發展等融資凈買入在7億元至10億元之間。
中信證券研報建議，投資者可沿“基礎”和“應用”兩大主線進行AI布局。基礎設施層，可關注推理算力產業鏈的相關環節。應用層方面，原生多模態趨勢下，關注垂類應用及技術賦能兩大機遇：垂類應用方面，關注具備較大用戶基數且驗證付費意愿的公司；技術賦能方面，關注與多模態融合程度高、本身場景高價值（如汽車、工業）的細分領域及其核心技術供應商。
工業富聯盤中觸及跌停
與應用端的火熱形成對比的是，算力硬件股昨日仍延續震蕩。工業富聯盤中觸及跌停，截至收盤，工業富聯股價跌7.8%報55.94元/股，成交額達187億元，方正科技、劍橋科技、仕佳光子、中際旭創、天孚通信、新易盛等跟跌。
11月24日，有投資者在互動平臺提問“公司是否下調第四季度業績目標”，工業富聯回應稱，公司四季度整體經營，包括GB200、GB300 等相關產品出貨均按既定計劃推進，客戶需求持續旺盛，生產及出貨一切正常。公司未向市場下調四季度利潤目標，不存在應披露未披露的信息。同時，與客戶合作開發的下一代產品，也正在按前期的計劃如期順利推進當中。
工業富聯還表示，公司2025年第一次臨時股東大會審議通過的回購股份價格上限為不超過20元/股，經2024年年度權益分派后調整為不超過19.36元/股。后續，公司將盡快召開董事會調整回購價格上限，并加速推進回購事項。
在近期召開的業績說明會上，工業富聯對自身股價抱有積極預期。公司表示，從基本面角度看，今年在AI服務器、交換機、精密機構件等多條產品線上都取得了實質性進展，客戶結構、交付能力、產品組合持續優化，公司整體的經營質量與成長確定性均得到提升。長期來看，股價會跟著基本面走。
前三季度，工業富聯實現營業收入6039.31億元，同比增長38.40%；實現歸母凈利潤224.87億元，同比增長48.52%。工業富聯今年首次實施中期分紅，合計派發約65.51億元，分紅總額占公司2025年半年度凈利潤的54.08%。公司稱，未來對股東現金回報的力度將穩步增強。
機構：市場風險已大幅釋放
展望后市，國泰海通證券研報表示，隨著市場風險大幅釋放，中國股市進入“擊球區”。對于近期A股調整的原因，該機構認為主要是臨近年末部分投資人保收益和降倉位動機較高，內部因素交織下交易有所波動，加之權益產品備案放緩，市場增量供給不足，客觀上股市微觀結構受到影響。
國泰海通證券表示，中國股市將逐步企穩與展開跨年攻勢，上升的空間還很大，眼下是增持的良機。備戰跨年行情方面，可重點關注科技、券商與消費板塊。
中信建投發布報告稱，當前市場處于“三期疊加”階段：上漲行情中段整固期、景氣驗證關鍵期和業績政策空窗期，市場震蕩輪動和資金年底止盈等特征也會進一步放大。近期海外環境出現較多擾動，美聯儲12月降息預期反復，帶動全球市場流動性預期波動；英偉達財報超預期，但股價出現巨震，投資者擔憂AI開支可持續性。長期而言，慢漲格局的主要因素不變；短期來看，策略層面以擇機布局為主，關注60日線與半年線支撐和市場縮量情況。行業方面，重點關注銀行、石油石化、鋼鐵、農林牧漁、鋰電、新材料等。
（來源：上海證券報 作者：徐蔚）
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