在政策加碼與實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，并購(gòu)貸款已成為商業(yè)銀行服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要抓手。以國(guó)有大行和頭部股份制銀行為代表的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，正憑借精準(zhǔn)的資源傾斜、持續(xù)的機(jī)制創(chuàng)新與專(zhuān)業(yè)的綜合服務(wù)能力，為企業(yè)并購(gòu)交易護(hù)航。
日前，浦發(fā)銀行宣布該行并購(gòu)貸款投放實(shí)現(xiàn)新突破。數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，浦發(fā)銀行年內(nèi)投放境內(nèi)外并購(gòu)貸款規(guī)模突破千億大關(guān)，標(biāo)志著并購(gòu)金融服務(wù)邁上新臺(tái)階。
據(jù)介紹，2025年，浦發(fā)銀行推出“浦贏并購(gòu)”超級(jí)產(chǎn)品，成立總行并購(gòu)業(yè)務(wù)中心。該行并購(gòu)金融服務(wù)聚焦國(guó)資國(guó)企深化改革、上市公司提質(zhì)增效、科技企業(yè)創(chuàng)新突破、跨境企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化、私募機(jī)構(gòu)資產(chǎn)布局等五大關(guān)鍵領(lǐng)域，落地一批具有市場(chǎng)影響力的標(biāo)桿案例，持續(xù)輸出并購(gòu)金融的“浦發(fā)范式”。比如，協(xié)助大型國(guó)有企業(yè)布局新質(zhì)生產(chǎn)力，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)與價(jià)值鏈；助力半導(dǎo)體龍頭企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)格局，市占率躍居全球第二；推動(dòng)生物醫(yī)藥企業(yè)實(shí)現(xiàn)從“技術(shù)迭代”到“生態(tài)搭建”的戰(zhàn)略躍遷；加速?lài)?guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域A股上市公司技術(shù)性并購(gòu)H股上市公司；創(chuàng)新落地全市場(chǎng)首單臨港非居民并購(gòu)貸款試點(diǎn)業(yè)務(wù)；聯(lián)結(jié)國(guó)際化投資機(jī)構(gòu)布局眾多中國(guó)資產(chǎn)等。
近年來(lái)，并購(gòu)重組已成為推動(dòng)科技創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵引擎，并購(gòu)融資需求持續(xù)升溫。根據(jù)上市公司公告梳理發(fā)現(xiàn)，僅四季度以來(lái)，就有十余家A股上市公司披露申請(qǐng)并購(gòu)貸款相關(guān)進(jìn)展的公告，包括華立股份、至正股份等新材料企業(yè)，易成新能、譽(yù)辰智能等新能源企業(yè)，以及大禹節(jié)水、珠海港等公用事業(yè)企業(yè)。這些公司并購(gòu)貸款融資規(guī)模從數(shù)千萬(wàn)元到數(shù)十億元不等，以適配不同規(guī)模并購(gòu)交易需求，貸款期限多為7年期、10年期等長(zhǎng)期限產(chǎn)品，擔(dān)保方式以股權(quán)質(zhì)押為主。
其中，國(guó)有大行在大額并購(gòu)交易中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，為單筆涉及數(shù)十億元的并購(gòu)交易提供融資保障，有力助推優(yōu)質(zhì)資源整合與產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
11月26日，安寧股份發(fā)布關(guān)于向銀行申請(qǐng)并購(gòu)貸款的進(jìn)展公告。公告顯示，9月19日，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于向銀行申請(qǐng)并購(gòu)貸款的議案》，同意公司向中國(guó)工商銀行股份有限公司、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司等6家銀行組成的銀團(tuán)申請(qǐng)不超過(guò)30億元的貸款額度，貸款期限為84個(gè)月。
據(jù)該公司此前披露的情況顯示，公司以分期支付現(xiàn)金65.08億元的方式，參與攀枝花市經(jīng)質(zhì)礦產(chǎn)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“經(jīng)質(zhì)礦產(chǎn)”）及其關(guān)聯(lián)企業(yè)會(huì)理縣鴻鑫工貿(mào)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鴻鑫工貿(mào)”）、攀枝花市立宇礦業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“立宇礦業(yè)”）實(shí)質(zhì)合并重整。最新發(fā)布的公告顯示，2025年9月，公司與銀團(tuán)簽署《四川安寧鐵鈦股份有限公司“并購(gòu)經(jīng)質(zhì)礦產(chǎn)項(xiàng)目”銀團(tuán)貸款合同》。截至目前，公司已辦妥經(jīng)質(zhì)礦產(chǎn)、立宇礦業(yè)、鴻鑫工貿(mào)100%股權(quán)質(zhì)押手續(xù)，后續(xù)公司將根據(jù)重整投資款支付需要及時(shí)向銀團(tuán)申請(qǐng)放款。
此外，多家股份制銀行發(fā)力跨境并購(gòu)金融服務(wù)，針對(duì)跨境并購(gòu)交易金額大、流程復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)多元等特點(diǎn)，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)模式。
在至正股份收購(gòu)先進(jìn)封裝材料國(guó)際有限公司（AAMI）的交易中，并購(gòu)貸款成為重要資金支撐。11月28日晚間，至正股份公告稱(chēng)，本次交易項(xiàng)下標(biāo)的資產(chǎn)的交割事項(xiàng)已實(shí)施完畢。根據(jù)該公司此前披露的多則公告顯示，公司審議通過(guò)關(guān)于向銀行申請(qǐng)并購(gòu)貸款并質(zhì)押并購(gòu)標(biāo)的全資子公司股權(quán)的議案，本次交易需支付79079.37萬(wàn)元現(xiàn)金對(duì)價(jià)，擬通過(guò)銀行貸款、募集配套資金等籌集，浦發(fā)銀行深圳分行、招商銀行深圳分行已分別出具并購(gòu)貸款承諾函。
此外，華夏銀行不久前作為聯(lián)合牽頭行成功發(fā)放了該行首單歐元并購(gòu)銀團(tuán)貸款，助力珠光顏料生產(chǎn)商環(huán)球新材實(shí)現(xiàn)對(duì)德國(guó)默克集團(tuán)旗下全球珠光顏料資產(chǎn)的收購(gòu)。據(jù)介紹，這筆對(duì)價(jià)約合人民幣60億元的并購(gòu)交易涉及40個(gè)法律實(shí)體，資產(chǎn)橫跨美、英、德、法、日等25個(gè)國(guó)家，華夏銀行創(chuàng)新“分區(qū)拆解+統(tǒng)籌推進(jìn)”模式，開(kāi)啟“并購(gòu)極速通道”，從上報(bào)到交割，僅用21個(gè)工作日就完成全流程。
值得注意的是，今年8月，金融監(jiān)管總局就《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，修訂內(nèi)容包括拓寬并購(gòu)貸款適用范圍、設(shè)置差異化的展業(yè)資質(zhì)要求、優(yōu)化貸款條件等。11月13日，金融監(jiān)管總局法規(guī)司相關(guān)負(fù)責(zé)人在公開(kāi)活動(dòng)上透露，近期金融監(jiān)管總局將發(fā)布新修訂的《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款管理辦法》，助力包括科創(chuàng)企業(yè)在內(nèi)的各類(lèi)企業(yè)的兼并重組和轉(zhuǎn)型升級(jí)。
中國(guó)銀河證券分析師張一緯表示，并購(gòu)貸款管理辦法修訂，對(duì)銀行的影響主要體現(xiàn)在，一是帶來(lái)新的信貸需求擴(kuò)張機(jī)遇，管理辦法將并購(gòu)貸款適用范圍擴(kuò)大至參股型交易，有助進(jìn)一步活躍并購(gòu)市場(chǎng)，激活銀行對(duì)公信貸增量；二是促進(jìn)銀行優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，符合資質(zhì)要求的銀行或?qū)⒓铀俨季脂F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，享受新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，提高資產(chǎn)投放收益率，并拓展表外業(yè)務(wù)空間；三是對(duì)銀行風(fēng)控能力提出更高要求，整體來(lái)看，對(duì)公業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)研究能力較好、風(fēng)控體系健全的銀行受益程度有望更高。
來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 張小潔
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