從加速培育新質生產力，支持科技型企業上市融資，到鼓勵上市公司運用并購重組等工具做優做強，再到強化上市公司治理體系……近期，地方政府支持資本市場發展的舉措不斷涌現，繪就了地方版資本市場發展路線圖。
用好資本市場工具，是發展地方經濟的重要抓手之一。南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，地方政府的一系列部署折射出各地更加注重引導資本有序投向科技創新、新興產業領域，發揮資本市場在服務實體經濟中的作用，通過支持企業融資、并購重組等方式，構建資本市場與實體經濟協同發展的良性機制。
培育硬科技企業上市
資本市場制度包容性的提升，為以“硬科技”為立身之本的企業提供了成長沃土，借力資本市場，各地政府紛紛推動科技創新和產業創新深度融合，助力硬科技企業上市。
陜西省近日出臺的《關于深化資本市場改革助力陜西高質量發展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》），提出加強上市后備企業的聯合培育、支持科技型企業上市融資、健全上市公司服務支持機制等16條舉措。
在服務硬科技方面，《若干措施》指出，要構建賦能上市培育機制，促進科技—產業—金融良性循環。將有潛力的科技企業納入省級上市后備企業名單，優化上市政務服務綠色通道機制。聚焦科技創新關鍵領域，分層分類做好跟蹤輔導，引導企業到合適板塊上市。
不僅陜西，廣東、浙江等地在支持科技型企業上市方面，也拿出了政策支持的“良方”。廣東省地方金融管理局等部門近日印發的《金融支持企業開展產業鏈整合兼并行動方案》提出，拓寬資本市場直接融資渠道。鼓勵各地完善企業上市綜合服務平臺，健全梯度培育機制，支持突破關鍵核心技術的科技型等企業到創業板、科創板等上市，支持其他符合條件的企業積極上市融資，支持港股上市的粵港澳大灣區企業在深交所上市，拓寬企業融資渠道。
浙江省科學技術廳等九部門發布的《關于科技金融賦能創新浙江建設因地制宜發展新質生產力的若干舉措》提到，加快科技企業掛牌上市，支持承擔國家和省重大科技任務、突破關鍵核心技術的科技型企業上市融資。從梯隊培育、氛圍營造、價值提升、配套服務、專家輔導等方面多維度賦能，全鏈條助力科技創新領域企業上市發展。并提出了“新增科技創新領域上市企業占新增上市公司總數達80%以上，發行科技創新債券突破1000億元”的發展目標。
截至12月4日，年內共有100家企業上市，募集資金超千億元，分區域來看，江蘇、廣東和浙江首發上市公司數量較多，位列前三甲。
“支持企業掛牌上市已成為地方政府促進當地經濟發展的重要路徑。”中央財經大學副教授鄭登津表示，地方對科技企業上市的培育，能為A股市場輸送更多優質科創主體，同時，有助于優化市場生態，提升市場穩定性與活力。
鼓勵企業并購重組
今年以來，并購重組市場持續活躍，這離不開政策層面的推動。從中央到地方，一系列力度大、針對性強的政策密集出臺，為并購重組市場提供了堅實的制度保障和廣闊的發展空間。
北京市委金融辦聯合北京證監局等多部門日前發布的《關于助力并購重組促進上市公司高質量發展的意見》，明確將以并購重組為抓手，精準錨定新質生產力方向，通過加快發展人工智能、醫藥健康、集成電路等戰略性新興產業，并鼓勵國企簡化流程、支持中介機構提升服務能力，全面驅動上市公司質量提升與首都產業升級。
深圳市地方金融管理局近期發布的《推動并購重組高質量發展行動方案(2025—2027年)》也提出，在集成電路、人工智能、新能源、生物醫藥等戰略性新興產業領域，支持“鏈主”企業、龍頭上市公司等開展上下游并購重組，收購有助于強鏈補鏈和提升關鍵技術水平的優質未盈利資產，推動重點產業集群能級提升。
另外，深圳還支持符合條件的行業龍頭企業赴港上市或再融資，提升跨區域并購重組實施效率，拓寬資源整合范圍。
不少地方政府推動國資并購基金落地，今年以來，已有福建、浙江、上海、深圳、安徽等地宣布擬設立或已設立國資并購基金，其投資布局高度集中在地方優勢產業與戰略性新興產業。一家國有私募基金公司的人士指出，通過并購控股上市公司或“獨角獸”，國資并購基金可以迅速將地方政府的土地、政策、應用場景等資源導入被投企業，縮短新技術、新產品從實驗室到量產的周期，形成“科技+金融+產業”的閉環，加快新質生產力落地。
強化上市公司治理體系
當前，我國上市公司治理正在從“形式合規”邁向“實質有效”的新階段，如何進一步健全上市公司激勵約束機制，是地方政府關注的重點之一。
陜西省的《若干措施》提出，要完善上市公司發展治理體系。推動上市公司形成穩定、及時、可預期的現金分紅機制，引導提高現金分紅水平和分紅頻率。
貴州省政府在《推動資本市場高質量發展實施方案》中要求，切實發揮獨立董事作用，強化審計委員會反舞弊職責，加強財會監督，有效發揮國有資本出資人作用，督促上市公司完善公司治理、強化內部控制、規范信息披露，提升規范運作水平。
在監管的引導下，越來越多的上市公司通過分紅、增持回購等舉措，持續回報股東。截至目前，A股上市公司宣布或實施2025年中期分紅金額已超過7600億元。
田利輝表示，分紅與回購已經逐步成為企業治理的重要手段，隨著地方政府相關規則的落地實施，將促進上市公司治理水平進階，推動“關鍵少數”歸位盡責，保障治理機制有效運轉，更好釋放上市公司高質量發展動能。
（來源：證券時報 作者：程丹）
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