近期，國際白銀市場迎來歷史性行情，價格攀升并走出獨立上漲走勢。強勁的市場熱度同步傳導至A股市場，白銀概念股漲幅表現頗為突出。
白銀價格漲幅翻倍
今年以來，國際銀價持續走高，倫敦銀現漲幅已達到100%以上。
據證券時報·數據寶統計，截至12月8日20時43分，倫敦銀現報58.435美元/盎司。12月5日，該品種以2.1%的漲幅收盤，展現出較強的短期上行動能。
根據世界白銀協會預測，2025年全球白銀市場仍將出現約9500萬盎司的結構性供應缺口，為白銀連續第5年呈現供不應求格局。
白銀需求大幅增長
白銀價格如此強勢，究竟是何原因？
格上基金研究員托合江表示，目前全球白銀庫存持續處于歷史低位，實物供應緊張加劇，這也形成了“低庫存+高需求”的逼空格局，疊加市場情緒與資金行為，助推了白銀價格的加速上行。
業內人士認為，白銀此番大幅上漲，標志著它不再是黃金的“附屬品”。市場正逐漸意識到，白銀的上漲不僅基于其避險屬性，更源于其結構性稀缺的現狀與飛速增長的工業需求。
據悉，白銀作為催化劑、導電觸電材料以及抗微生物劑等，被廣泛應用在電子、可再生能源以及醫療衛生等工業主要增長領域。
據經濟日報消息，2025年全球白銀需求端出現爆發式增長。光伏產業成為最大“用銀大戶”。2025年全球光伏業用銀量達7560噸，較2022年實現翻番增長，占全球白銀總需求的比重從2022年的20%飆升至55%，改變了白銀的傳統需求結構。
除光伏領域外，新能源汽車、AI算力服務器、數據中心領域也貢獻了較大的需求增量。今年新能源汽車行業白銀消耗量達2566噸，新增520多噸，年增速超12%；AI算力服務器與數據中心用銀量較傳統設備增加30%；全球5G基站建設加速帶動高頻通信設備用銀增長，進一步擴展了白銀需求市場。白銀應用四大領域共同構成今年全球白銀需求的支柱。
13只概念股估值低
受白銀價格大幅上漲影響，A股白銀概念股走勢強勁。
據證券時報·數據寶統計，截至12月8日收盤，今年以來白銀概念股平均上漲78.12%，遠遠跑贏同期上證指數。興業銀錫、盛達資源、華鈺礦業、鵬欣資源等5只概念股年內漲幅翻倍。
興業銀錫年內累計漲幅215.77%，排在首位。據2025年半年報，公司9家骨干子公司現保有資源量超5億噸，其中：銀金屬量3.06萬噸、錫金屬量39.9萬噸。旗下子公司銀漫礦業以鉛鋅銀礦和銅錫銀鋅礦蘊藏為主，含銀量較高、礦產品位較高，剩余服務年限較長，為國內最大的白銀生產礦山之一。
估值水平方面，截至12月8日收盤，13只白銀概念股滾動市盈率低于30倍，其中豫光金鉛、株冶集團、紫金礦業、西部礦業滾動市盈率不到20倍。豫光金鉛滾動市盈率為14.82倍。今年前三季度，公司實現凈利潤6.21億元，同比增長11.99%。
資金面上，據數據寶統計，截至12月5日收盤，12月以來融資凈買入逾1億元的白銀概念股有4只，分別為云南銅業、興業銀錫、赤峰黃金、銅陵有色。
云南銅業12月以來融資凈買入1.67億元，排在第一位。公司近日公告稱，公司發行股份購買資產事項將于12月12日上會審議。據云南銅業披露的交易報告書（草案）（上會稿），公司擬購買云銅集團持有的涼山礦業40%股份，并向中鋁集團、中國銅業發行股份募集配套資金，交易價格約23.24億元。
（來源：證券時報 作者：梁謙剛）
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