加快養老金融健康發展，持續增強養老財富儲備，促進提效養老財富管理，既是落實積極應對人口老齡化國家戰略的必由之路，也是促進民生事業提振國內消費的重要抓手。
近日，在中國社會科學院社會保障論壇上，與會嘉賓共同探討資產型養老金實現路徑以及完善多層次養老保險體系建設。
養老金融要增強適配性
積極應對人口老齡化必須以充足的養老財富做支撐。中國社會保障學會會長鄭功成表示，我國的老齡化是“超常規”老齡化，需要全方位應對，發展多層次養老金體系、促進養老金融發展、推動養老財富管理具有重要現實意義。建設多層次養老保障體系，必須首先夯實公共養老金制度根基，發展企業年金、個人養老金和其他商業養老金融的關鍵在于增強目標人群與養老金融的適配性。
全國社會保障基金理事會原副理事長陳文輝提出養老金融的重要邏輯，即應對老齡化需要積累資金，資金沉淀后可通過金融工具進行投資，促進新興產業和養老產業發展，并實現保值增值，最終反哺養老事業，實現良性循環。
“十四五”期間，我國社會養老儲備持續增長。中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文指出，2019年印發的《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》從中央層面首次提出夯實應對人口老齡化社會財富儲備，加快構建資產型養老金體系將提到應對人口老齡化的重要議事日程。2024年，三大支柱和全國社?；鸷嫌嫽鹩囝~達到GDP的13.7%，尤其是第三支柱從試點以來，覆蓋率已超10%。
中國保險行業協會黨委書記、會長趙宇龍表示，人口老齡化加速提升養老金融的迫切需求，國家政策為養老金融發展提供了堅實的制度保障。
趙宇龍強調，商業保險在發展養老金融方面具備應對長壽風險的優勢、長期資金管理優勢和養老產品多元化優勢?！笆奈濉睍r期，養老保險第三支柱建設取得明顯成效。商業養老與健康保險積累準備金達11萬億元，商業健康險為患病人群累計支付經濟補償1.8萬億元，長護險覆蓋1.8億人，保險業建設養老社區項目130個，為做好養老金融這篇大文章作出了積極貢獻。
構建資產型養老金體系
在養老保障體系中，資產型養老金以第二、第三支柱為主。
陳文輝認為，當前我國金融體系中，長期耐心資本的供給還較為有限。養老金及長期壽險是我國積累長期耐心資本的首要途徑。
鄭秉文指出，構建資產型養老金體系仍面臨一些挑戰，中央多次要求打通中長期資金的堵點，資產型養老金體系和“商保年金”都是中長期資金的重要源頭。他強調，構建和發展資產型養老金體系，做好養老財富管理，既涉及老年人的福祉，也涉及經濟發展，從這個角度講，養老金也是一種生產要素。
“商保年金是構建資產型養老金體系的重要支柱?！鼻迦A大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心原研究負責人朱俊生表示，當前，商保年金存在產品結構單一、收益模式趨同、特色保障不足等問題。應借鑒國際經驗，研發浮動收益型、跨境投資型、健康管理融合型等更具競爭力的產品。
構建資產型養老金體系，專業養老金融機構可以發揮積極作用。長江養老保險黨委委員、副總經理李敬表示，養老金融產品的核心競爭力在于其能否真正契合養老資金長期性、安全性和收益性的內在要求，并嫁接好優質的養老康養服務。
在李敬看來，一方面，要大力發展具有養老專屬特征的產品，開發目標日期、目標風險等策略結構的長期限養老金融產品，為缺乏投資經驗的參與者提供專業、省心的解決方案；另一方面，要積極探索“產品+服務”融合模式，開發能夠鎖定未來養老社區入住權、優先享受專業康復護理服務的養老保險或資管產品，實現從資金積累到服務兌付，打通養老財富儲備與消費的“最后一公里”。
推進二、三支柱更加協調發展
長期以來，多支柱發展失衡問題導致居民個人資產配置存在一些漏洞，風險保障能力相對薄弱。
中國社會保險學會副會長唐霽松表示，養老保障體系建設必須堅持人民至上，實現高質量發展，推進完善社保基金，健全社保精算制度。他建議，繼續劃轉國有資本充實社?；穑七M第二、第三支柱更加協調發展，優化全國統一的社保公共服務平臺建設和經辦管理服務，滿足多層次、多樣化的社會需求。
具體到第二、第三支柱，唐霽松建議，在政策方面加強頂層設計，完善稅優政策，特別要實現年金待遇多種領取方式。在產品和服務方面，推出更多有特點的個人養老金專屬產品，推進開展默認投資服務，健全個人養老金全鏈條服務體系，同時著力構建科學合理、權責明確、運行規范的年金基金長周期考核機制。
北京大學風險管理與保險學系主任、北京大學中國保險與社會保障研究中心主任鄭偉指出，第二、第三支柱養老金稅優政策涉及當期讓利，主要目的是撬動更多資源共同構筑應對人口老齡化的經濟安全網，本質是為未來減負。針對企業年金覆蓋面窄的問題，他提出兩點建議：一是允許部分覆蓋，暫不具備條件的企業可結合實際情況為部分職工先行建立企業年金，再根據后續發展逐步實現全員覆蓋；二是針對企業因經營虧損、重組并購等特殊情況不能繼續繳費時，放寬繳費調整限制，賦予企業更多自主決策權利。
華中科技大學社會學院副教授謝勇才認為，個人養老金制度存在公眾的參加意愿不高、足額繳費意愿和持續繳費意愿很低的問題。他提出三大優化建議：一是優化財稅激勵措施。保留EET模式以吸引中高收入者，同時為中低收入者提供直接補貼；二是靈活設定賬戶資金存取規則；三是加強產品供給和投資顧問服務。
據悉，論壇發布了《中國養老金發展報告2025》。中國社會科學院世界社保研究中心執行研究員、中國社會科學院中國式現代化研究院副研究員張盈華介紹，報告聚焦資產型養老金體系與養老財富管理，從理論探討、制度建設、資產管理、養老事業協同、個體家庭儲備、國際經驗等維度展開，包含理論篇、中國篇、國際篇共42個分報告。
（來源：中國銀行保險報 朱艷霞）
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