中郵證券指出，11月出口增速超預期回升，預計全年出口保持較高韌性，成為經濟增長的重要貢獻項。向后看，全年出口保持較高韌性，成為經濟增速的重要拉動項；展望2026年，維持前期判斷，出口或仍是經濟增長的重要貢獻項，2026年我國出口增速或維持在2%左右。
中金研究指出，中央經濟工作會議客觀分析了中國經濟面臨的發展形勢，不回避困難挑戰，中金認為會議突出問題導向、目標非常清晰，直接回應了市場和社會對消費、投資、房地產、企業賬款、市場競爭秩序等一系列熱點問題的廣泛關切。在政策工具的選擇上，本次會議體現出更加注重質效的導向、工具的選擇范圍也更豐富。明年的政策取向是“穩中求進、提質增效”。其中“提質增效”是今年的新要求，或意味著明年宏觀政策會更加注重落地的效果，而不是僅強調總量擴張。
中原證券指出，周四A股市場高開低走、小幅震蕩整理，滬指全天基本呈現小幅整理的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為16.00倍、49.52倍，處于近三年中位數平均水平上方，適合中長期布局。兩市周四成交金額18854億元，處于近三年日均成交量中位數區域上方。當前國內經濟宏觀面處于溫和修復但基礎仍需鞏固的狀態。中長期支撐本輪A股上漲的基礎并未發生轉變。在政策暖風、資金改善的合力下，市場再度向上運行的可能性正在增加。預計上證指數圍繞4000點附近蓄勢整固的可能性較大，周期與科技有望輪番表現。建議投資者密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。短線建議關注風電設備、電網設備、航天航空以及醫療服務等行業的投資機會。
（來源：證券時報網 作者：吳曉輝）
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