12月11日，A股市場呈現(xiàn)指數(shù)調(diào)整、個股普跌、熱點集中的“二八分化”格局。全市場上漲個股僅1032只，占比不足兩成，下跌個股數(shù)量高達(dá)4378只，占比超八成。全市場成交額放量至1.89萬億元，較前一交易日增加936億元，但資金做多意愿高度集中，多數(shù)板塊淪為“資金旁觀者”。截至收盤，三大核心指數(shù)集體回調(diào)：上證指數(shù)報3873.32點，下跌0.70%；深證成指跌1.27%至13147.39點；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最弱，跌幅達(dá)1.41%，收于3163.67點。
在市場調(diào)整的背景下，科創(chuàng)板新股摩爾線程成為“破局者”，股價上演持續(xù)拉升行情。該股昨日早盤突破800元整數(shù)關(guān)口后，午后持續(xù)發(fā)力，最終以最高價941.08元/股收盤，單日漲幅高達(dá)28.04%。
作為“國產(chǎn)GPU第一股”，摩爾線程自12月5日登陸科創(chuàng)板以來，股價表現(xiàn)堪稱爆發(fā)力十足。從114.28元/股的發(fā)行價算起，短短5個交易日累計漲幅已達(dá)723.49%，總市值飆升至4423億元，成為A股市場市值排名前列的科技股。交易數(shù)據(jù)顯示，該股昨日成交額達(dá)124億元，位居A股第六，資金虹吸效應(yīng)顯著，成為耀眼的“明星股”。
除摩爾線程外，商業(yè)航天、風(fēng)電設(shè)備等少數(shù)板塊逆勢活躍。商業(yè)航天方面，通光線纜以20%幅度漲停，中超控股、立昂微、華菱線纜漲停。
商業(yè)航天領(lǐng)域近期催化事件不斷。12月9日，長征系列運載火箭將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌15組衛(wèi)星、遙感四十七號衛(wèi)星、通信技術(shù)試驗衛(wèi)星二十二號送入預(yù)定軌道，由此創(chuàng)下“一日三發(fā)”的新紀(jì)錄。政策面上，近期，國家航天局下發(fā)了《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，通過五大類22條措施進(jìn)一步為商業(yè)航天描繪發(fā)展藍(lán)圖。另外，國家航天局于近期設(shè)立了商業(yè)航天司，標(biāo)志著我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來專職監(jiān)管機構(gòu)。
風(fēng)電設(shè)備板塊同樣走強，金風(fēng)科技漲停，雙一科技、泰勝風(fēng)能等跟漲。金風(fēng)科技12月4日在接受投資者調(diào)研時表示：根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年1月至9月，全國新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機容量61.1GW，同比上升56.2%；截至2025年9月底，國內(nèi)風(fēng)電累計并網(wǎng)裝機容量581.6GW，占電源總裝機比例為15.6%，火電占比為40.4%。截至2025年9月30日，公司外部在手訂單合計49874MW。
開源證券研報表示，2023年至2024年，風(fēng)機企業(yè)盈利能力集體承壓，隨著行業(yè)自律公約的簽訂及開發(fā)商優(yōu)化招標(biāo)規(guī)則，行業(yè)告別惡性競爭，2025年1月至10月陸風(fēng)含塔筒中標(biāo)價較2024年均價提升9%，國內(nèi)量穩(wěn)利升。招標(biāo)通常前置于裝機1年，價格回升后訂單將從2025年四季度陸續(xù)交付，有望對風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈利潤形成一定修復(fù)。同時，國內(nèi)海風(fēng)項目儲備豐富，“十五五”期間國內(nèi)風(fēng)電裝機有望維持高位。
展望后市，華鑫證券研究所所長譚倩表示，近期金融市場監(jiān)管部門頻繁發(fā)聲，保險、公募、券商的三大政策利好齊發(fā)，有望引導(dǎo)增量資金入市，為2026年A股行情提供政策護(hù)航與流動性支持。
（來源：上海證券報 作者：徐蔚）
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